Gesundheit – Neue Strukturen, neue Arzneien / Flugverkehr – Mehr Passagiere

 

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Donnerstag, 16.02.2023
  • Thema 1: Gesundheit – Neue Strukturen, neue Arzneien 
  • Thema 2: Flugverkehr – Mehr Passagiere

Gesundheit
Neue Strukturen, neue Arzneien 

In der Gesundheitsbranche ist derzeit viel in Bewegung. So spielt der deutsche Fresenius-Konzern mit dem Gedanken, sich organisatorisch von der Dialysetochter Fresenius Medical Care (FMC) zu trennen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 09.02.2023) Auch bei Novartis steht eine Abspaltung an, und zwar die von Sandoz. Die Generika-Tochter soll noch in diesem Jahr an die Börse gebracht werden. Zudem muss sich der Sektor etwas gegen die sinkenden Corona-Erlöse einfallen lassen. Zahlreiche Hersteller klagten zuletzt über geringere Umsätze in diesem Bereich. Beispielsweise erwartet der US-Pharmakonzern Merck, dass die Erlöse mit der Corona-Pille «Molnupiravir» 2023 auf rund eine Milliarde US-Dollar schrumpfen werden. Im vergangenen Jahr waren es noch fast sechs Mal so viel. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 02.02.2023) An der Börse bewegen sich die Gesundheitsaktien derzeit grösstenteils im Seitwärtskurs.¹ Ein perfekter Trend für Barrier Reverse Convertibles. UBS hat zwei neue Multi-Produkte in der Zeichnung: Den BRC (Symbol: KNRFDU) auf Fresenius, Merck & Co. und Sanofi mit einem Coupon von 10.75 Prozent p.a. sowie den BRC (Symbol: KNPZDU) auf das heimische Trio Lonza, Novartis und Roche mit einer Renditechance von 7.75 Prozent jährlich.

Lange Zeit hat sich FMC, an der Fresenius 32 Prozent hält und voll konsolidieren muss, als Bürde für den Mutterkonzern erwiesen. Die Dialyse-Tochter musste 2022 mehrfach seine Gewinnziele senken und zog damit auch Fresenius in Mitleidenschaft. Nun steht die Firmenstruktur auf dem Prüfstand. «Im Rahmen dieser Analyse erwägen wir auch eine Dekonsolidierung von Fresenius Medical Care mit dem Ziel einer Vereinfachung der Konzernstruktur», heisst es aus dem Unternehmen. Die Aktie reagierte mit Aufschlägen auf diese Nachricht.¹ Auch Novartis möchte sein Sorgenkind Sandoz losschlagen. Bei der Abspaltung der Generika-Sparte, die für die zweite Jahreshälfte geplant ist, sieht sich Vorstandschef Vasant Narasimhan auf Kurs. (Quelle: Refinitiv, Medienberichte, 01./09.02.2023)Was das Wachstum in der Branche betrifft, zeigen sich die Konzerne derzeit von ihrer vorsichtigen Seite. Vor allem das Ende des Booms bei Corona-Mitteln erweist sich als Bremsklotz. Roche teilte mit, dass wegen weiter sinkenden Verkäufen von Covid-Tests und -Arzneien die Umsätze 2023 um einen niedrigen einstelligen Prozentbetrag schrumpfen werden. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 02.02.2023)Auch der Arzneimittel-Auftragshersteller Lonza, der zum Beispiel Moderna zu seinen Kunden zählt, stellt für das laufende Jahr sinkendes Umsatzwachstum und eine geringere operative Marge in Aussicht, weil weniger Wirkstoff für Covid-Impfstoffe verkauft werden dürfte. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 25.01.2023)Die Pharma-Konzerne forschen aber eifrig weiter und erzielen dabei auch Erfolge. So hat das Roche-Medikament «Crovalimab»bei der seltenen Bluterkrankung PNH in einer Phase-3-Studie die Wirksamkeitsziele erreicht. Novartis und Fresenius sind schon einen Schritt weiter und bekamen zuletzt von der US-Arzneimittelbehörde FDA grünes Licht. Fresenius für ihr Biosimilar des Humira-Wirkstoffs «Adalimumab» bei Autoimmunerkrankungen, Novartis für das Bosimilar «Denosumab» bei Osteoporose. (Quellen: Refinitiv, Medienberichte, 06./07.02.2023)


Chancen: Die derzeit gemischten Aussichten in der Branche sorgen dafür, dass die Aktienkurse überwiegend auf der Stelle treten.¹ Mit BRCs können Anleger aus dieser Seitwärtsentwicklung Rendite schöpfen. Das neue Produkt (Symbol: KNRFDU) auf Fresenius, Merck & Co. und Sanofi verfügt über einen ordentlichen Risikopuffer von 45 Prozent und einer attraktiven Gewinnchance von 10.75 Prozent jährlich. Auch beim in Zeichnung stehenden BRC (Symbol: KNPZDU) auf Lonza, Novartis und Roche reicht eine Stagnation des Trios aus, um am Ende den Maximalertrag von 7.75 Prozent p.a. einzufahren. Die Barriere wird bei 60 Prozent der Startwerte fixiert.

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung oder durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Fresenius vs. Merck & Co. vs. Sanofi (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Mehr als die Hälfte an Wert verlor die Fresenius-Aktie in den vergangenen fünf Jahren. Die Pharma-Konzerne Merck & Co. und Sanofi schlugen die entgegengesetzte Richtung ein und legten prozentual zweistellig zu.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 15.02.2023
Lonza vs. Novartis vs. Roche (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Das Schweizer Gesundheitstrio Lonza, Novartis und Roche weist mittelfristig Kursgewinne auf. Am besten schnitten die Aktien von Lonza ab, die vor allem während der Corona-Pandemie stark zulegten.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 15.02.2023
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

10.75% p.a. BRC auf Fresenius /Merck & Co. / Sanofi

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Symbol KNRFDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswerte Fresenius, Meck & Co., Sanofi
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 10.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 55%
Verfall 22.08.2024
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 22.02.2023, 15:00 Uhr
 

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7.75% p.a. BRC auf Lonza / Novartis / Roche

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Symbol KNPZDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswerte Lonza, Novartis, Roche
Handelswährung CHF
Coupon 7.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 22.08.2024
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 22.02.2023, 15:00 Uhr
 

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 15.02.2023
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’272.67 0.0%
SLI™ 1’782.04 0.0%
S&P 500™ 4’147.60 0.7%
EURO STOXX 50™ 4’280.04 1.7%
S&P™ BRIC 40 3’502.13 -1.2%
CMCI™ Compos. 1’508.53 -0.4%
Gold (Feinunze) 1’835.62 -2.1%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

Flugverkehr
Mehr Passagiere

Die Luftfahrt lässt die Corona-Krise immer weiter hinter sich. Neben den Airlines profitieren Flughafenbetreiber sowie Airport-Dienstleister von den steigenden Passagierzahlen. Ein neuer Autocallable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KNTVDU) bringt mit Dufry, Flughafen Zürich und Deutsche Lufthansa drei Sektorvertreter zusammen. Der Coupon beträgt 11.0 Prozent jährlich. Solange keine Aktie die Barriere von 50 Prozent der Anfangsfixierung reisst, steht der Maximalrendite nichts im Weg.
Im Januar 2023 sind knapp 1.73 Millionen Passagiere über den Flughafen Zürich geflogen. Das waren 93 Prozent mehr als im Vorjahresmonat. Gleichwohl klafft noch eine Lücke von knapp einem Fünftel zum Fluggastaufkommen von vor der Pandemie. (Quelle: Flughafen Zürich, Medienmitteilung, 13.02.2023) Dennoch sprechen die Zahlen des heimischen Airportbetreibers dafür, dass sich die positive Tendenz aus dem vergangenen Jahr fortsetzt. Europaweit hat sich die Zahl der Fluggäste 2022 gegenüber dem Vorjahr annähernd verdoppelt. Laut dem Airports Council International Europe hellt sich der Ausblick trotz geopolitischer Unsicherheiten und Angebots-Engpässen bei den Airlines weiter auf. Neben den Wiedereröffnungen in China nannte die Branchenorganisation abnehmende Rezessionssorgen sowie einen nachlassenden Inflationsdruck als Argumente für diese positive Einschätzung. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 07.02.2023)Wie sich das steigende Passagieraufkommen auf die Bilanz von Dufry ausgewirkt hat, erfahren Anleger am 7. März 2023 – dann präsentiert der Reisedetailhändler die Resultate für 2022. Zuletzt konnte das Unternehmen die Übernahme eines 50.3 Prozent-Pakets an Autogrill von der Benetton-Familienholding Edizione in trockene Tücher bringen. Als nächsten Schritt zum Kauf des italienischen Betreibers von Autobahn-Raststätten und Flughafen-Restaurants ist ein Pflicht-Übernahmeangebot für die Streubesitz-Aktionäre von Autogrill vorgesehen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 06.02.2023) Lufthansa streckt die Fühler ebenfalls in Richtung Italien aus. Im Januar hat die Swiss-Mutter ein Gebot zum Einstieg bei der staatlichen Fluglinie ITA Airways abgegeben. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 18.01.2023)

Chancen:Das «Ticket» für eine attraktive Seitwärtsrendite können Anleger mit dem neuen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KNTVDU) auf Dufry, Flughafen Zürich und Lufthansa ziehen. Der Coupon beträgt 11.0 Prozent jährlich, die Ausschüttung erfolgt unabhängig vom weiteren Kursverlauf des Luftfahrt-Trios. Die Barrieren werden bei 50 Prozent des jeweiligen Startkurses fixiert. Auf diese Weise ist die Renditechance selbst dann intakt, falls der Sektor an der Börse nicht durchstarten kann oder sogar etwas an Flughöhe einbüssen sollte. Wegen der Autocallable Funktion ist eine vorzeitige Kündigung und Rückzahlung dieser Emission möglich.

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Autocallable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Dufry vs. Flughafen Zürich vs. Lufthansa (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 15.02.2023
11.00% p.a. Autocallable BRC auf Dufry / Flughafen Zürich / Deutsche Lufthansa
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Symbol KNTVDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Dufry,
Flughafen Zürich,
Deutsche Lufthansa
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 11.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 50%
Verfall 02.09.2024
Emittentin UBS , London
Zeichnung bis  01.03.2023, 15:00 Uhr
 

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 15.02.2023

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. 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Gesundheit – Neue Strukturen, neue Arzneien / Flugverkehr – Mehr Passagiere2023-02-16T09:31:12+01:00

Am Puls der Konsumenten

KeyInvest Blog

13. Februar 2023

Am Puls der Konsumenten

Die Jahresauftaktrallye am Schweizer Aktienmarkt ist aus dem Tritt geraten. Beim SMI® fiel am vergangenen Freitag zum ersten Mal in diesem Jahr eine Wochenbilanz negativ aus. Immerhin konnte sich der heimische Leitindex deutlich über der runden Marke von 11’000 Punkten halten.* Nicht nur hier zu Lande, auch an anderen Börsenplätzen treibt die Investoren einmal mehr die Sorge vor weiteren Zinserhöhungen um. Diesbezüglich stand in der vergangenen Woche Fed-Präsident Jerome Powell im Fokus. Der Chef der US-Notenbank war am Dienstag im Economic Club of Washington zu Gast. Richtig schlauer waren die Märkte nach diesem Auftritt nicht. Einerseits betonte Powell die Notwendigkeit von weiter steigenden Zinsen, falls die US-Wirtschaft ihre Stärke beibehalte. Gleichzeitig stellte er erneut fest, dass sich die Inflation in den Staaten auf dem Rückzug befindet. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 08.02.2023)

Diese These kommt bereits am morgigen Dienstag auf den Prüfstand, wenn das U.S. Bureau of Labor Statistics den Consumer Price Index (CPI) für Januar 2023 publiziert. Von Refinitiv (Reuters) befragte Ökonomen gehen im Schnitt davon aus, dass die Konsumentenpreise in der Kernrate gegenüber dem Vormonat um 0.4 Prozent gestiegen sind. In der Schweiz hat der Inflationsdruck zum Jahresanfang noch einmal deutlich zugenommen. Wie das Bundesamt für Statistik (BFS) heute morgen mittteilte, lag der Landesindex der Konsumentenpreise im Januar 2023 um 0.6 Prozent über dem Niveau von Dezember 2022. Auf Jahressicht betrug die Inflationsrate 3.3 Prozent, nach 2.8 Prozent im Vormonat. Als treibende Faktoren bezeichnet das BFS unter anderem Elektrizität und Gas. (Quelle: BFS, Medienmitteilung, 13.02.2023)

Licht und Schatten

Neben Inflation und Geldpolitik bleibt die Berichtsaison ein bestimmendes Börsenthema. Hier erlebten die europäischen Märkte in der vergangenen Woche Licht und Schatten. Beispielsweise schraubte der Industriekonzern Siemens die Umsatz- und Gewinnprognose für das Geschäftsjahr 2022/23 (per Ende September) nach einem starken ersten Quartal nach oben. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 08.02.2023). Dagegen verprellte mit Adidas ein weiterer DAX®-Konzern die Investoren mit einem düsteren Ausblick. Wegen der Trennung von dem skandalträchtigen US-Rapper Kanye West befürchtet der Sportartikelkonzern im laufenden Jahr rote Zahlen – nach dieser Meldung brach der deutsche Large Cap prozentual zweistellig ein.* (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 08.02.2023) Ähnlich stark kam die Aktie von Credit Suisse unter die Räder. Die heimische Bank erwartet für 2023 einen „erheblichen Vorsteuerverlust“. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 09.02.2023)

In der neuen Woche könnte die Berichtssaison sowohl für das Dauerthema Inflation als auch die Verfassung des Unternehmenssektors wichtige Informationen liefern. Grund: Mehrere global agierende Lebensmittelkonzerne präsentieren ihr Zahlenwerk. Den Anfang macht am Dienstagnachmittag Coca-Cola. Einen Tag nach dem US-Brausekonzern legt mit dem Ketchup-Imperium Kraft Heinz ein weiteres Unternehmen mit einem „direkten Draht“ zu den Verbrauchern den Quartalsbericht vor. Am Donnerstag steht Nestlé auf der Agenda. Der weltgrösste Lebensmittelhersteller veröffentlicht dann um 7:15 Uhr die Resultate für 2022. Um 9:00 Uhr startet eine virtuelle Medienkonferenz mit CEO Mark Schneider und CFO François-Xavier Roger. Ab 14:00 Uhr steht das Duo Investoren und Analysten Rede und Antwort.

Zahlentermin elektrisiert Trader

Positive News von Nestlé könnten auch dem SMI® neuen Schwung verleihen. Im bisherigen Jahresverlauf war das Schwergewicht dem Leitindex keine grosse Hilfe. Mit einem kleinen Kursplus von 1.8 Prozent befindet sich Nestlé in der unteren Hälfte der Indextabelle 2023.* Ungeachtet dessen dürfte sich der eine oder andere Trader im Vorfeld des Zahlentermins bei dem Large Cap positionieren. Das zu einem kurzfristigen Engagement passende Instrumentarium findet sich auf UBS KeyInvest. Dort basieren annähernd 340 Hebelprodukte auf Nestlé. Mit diesen strukturierten Produkten können spekulative Anleger sowohl auf steigende als auch fallende Notierungen setzen. Bitte beachten Sie, dass Hebelprodukte nicht kapitalgeschützt sind. Aufgrund des Hebels werden Kursbewegungen des Basiswertes überproportional nachgebildet. Dadurch können sich überdurchschnittliche Gewinne und Verluste aufbauen. Zudem trägt der Anleger das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Nestlé (5 Jahre, Angaben in CHF)*

Stand: 10.02.2023; Quelle: UBS AG, Refinitiv
*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Wichtige Termine

Datum Uhrzeit Land Ereignis
13.02.2023 17:40 CH Flughafen Zürich Verkehrszahlen
14.02.2023 08:30 CH Basilea Pharmaceutica Jahreszahlen
14.02.2023 09:00 DE MTU Aero Engines Jahreszahlen
14.02.2023 11:00 EZ BIP-Schnellrechnung 4. Quartal 2022
14.02.2023 14:30 US Konsumentenpreise Januar 2023
14.02.2023 14:30 US Coca-Cola Quartalszahlen
14.02.2023 08.30 CH Produzenten-/Importpreise
15.02.2023 k.A. US Cisco Systems Quartalszahlen
15.02.2023 11:00 EZ Industrieproduktion Dezember 2022
15.02.2023 14:30 US Biogen Quartalszahlen
15.02.2023 14:30 US Kraft Heinz Quartalszahlen
15.02.2023 15:15 US Industrieproduktion Januar 2023
16.02.2023 06:30 NL Airbus Jahreszahlen
16.02.2023 07:15 CH Nestlé Jahreszahlen
16.02.2023 14:30 US Philly Fed Index Februar 2023
16.02.2023 22:00 US Applied Materials Quartalszahlen
17.02.2023 k.A. CH Sika Jahreszahlen
17.02.2023 07:00 CH Swiss Re Jahreszahlen
17.02.2023 07:30 DE Mercedes-Benz Group Jahreszahlen
17.02.2023 08:30 CH Industrieproduktion 4. Quartal 2022
17.02.2023 08:30 DE Allianz Jahreszahlen

Stand: 13.02.2023; Quelle: Refinitiv

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Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel ». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. Das (vollständige oder teilweise) Reproduzieren, Übermitteln (elektronisch oder mit anderen Mitteln) oder Modifizieren dieser Materialien ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der UBS untersagt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. 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Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Long- oder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. 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Am Puls der Konsumenten2023-02-13T12:09:22+01:00

Luxusgüter – Schicke Outperformer / ASML Holding – Rendite mit High-Tech

 

KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 09.02.2023
  • Thema 1: Luxusgüter – Schicke Outperformer
  • Thema 2: ASML Holding – Rendite mit High-Tech

Luxusgüter
Schicke Outperformer

Seien es hochwertige Taschen, handgefertigte Uhren, erlesene Weine oder Mode vom Designer: Exklusivität ist ein zentrales Erfolgskriterium der internationalen Luxusgüterindustrie. Auch an der Börse hebt sich der Sektor von der breiten Masse ab: Der Bloomberg Luxury Series 1 Net Return Index hat seinen Vorsprung gegenüber dem globalen Aktienmarkt seit dem Jahreswechsel sogar ausgebaut.¹ Halter des im vergangenen Herbst auf diesen Basiswert emittierten Tracker-Zertifikats (Symbol: LUXURU) konnten die Outperformance voll abgreifen. Eine renditeoptimierte Positionierung in Richemont bietet der neue Barrier Reverse Convertible (Symbol: KNOPDU). Ungeachtet vom weiteren Kursverlauf beim Schweizer Luxuskonzern erhalten Anleger hier eine Couponzahlung von 8.25 Prozent jährlich. Die Barriere wird bei 60 Prozent der Anfangsfixierung liegen.

Vor rund zwei Monaten hat Bernard Arnault (zusammen mit seiner Familie) Tesla-Chef und -Grossaktionär Elon Musk als reichster Mensch der Welt abgelöst. Mit einem Vermögen von gut 218 Milliarden US-Dollar zeigt der Franzose gegenüber dem US-Amerikaner mittlerweile einen Vorsprung von mehr als 30 Milliarden US-Dollar. (Quelle: forbes.com, The real-time billionaires list, Internetabfrage am 08.02.2023). Das Überholmanöver hängt einerseits mit einer Korrektur der Tesla-Aktie zusammen. Zu verdanken haben die Arnaults ihre Spitzenposition aber auch und gerade der Rallye von LVMH.¹ Der 73-jährige hat den weltgrössten Luxusgüterkonzern aufgebaut. Zusammen halten die Arnaults knapp 48 Prozent an der mit Top-Marken wie Christian Dior, Bulgari, Hublot oder Moët & Chandon bestückten Holding. (Quelle: lvmh.com, Internetabfrage am 08.02.2023)Mit der Vielfalt an Mode, Schmuck, Uhren, Kosmetika sowie Wein und Spirituosen steht LVMH exemplarisch für den Luxusgütersektor. Entsprechend gross ist die Aufmerksamkeit, sobald der Branchenriese Resultate publiziert. Für 2022 hat LVMH gerade Rekordzahlen gemeldet. Mit 79.2 Milliarden Euro lag der Umsatz um 23 Prozent über dem Vorjahreswert. Das operative Ergebnis nahm mit derselbenSteigerungsrate auf 21 Milliarden Euro zu. In Europa, den USA und Japan konnte das inflationäre Umfeld der Kauflaune der vermögenden Kundschaft keinen Abbruch tun, in diesen Regionen ist LVMH 2022 stark gewachsen. Dagegen sorgten die Einschränkungen in China dafür, dass die Umsätze in Asien stagnierten. Trotz eines schwierigen geopolitischen und ökonomischen Umfeldes möchte LVMH als Ganzes auch 2023 wachsen. (Quelle: LVMH, Medienmitteilung, 26.01.2023)Mit dem gesamten Sektor dürften die Franzosen gebannt nach China blicken. Die Hoffnung ist gross, dass dort nach den jüngsten Wiedereröffnungen ein neuer Run auf Luxus losbricht. Richemont sendet bereits positive Signale. Laut dem Hersteller von Cartier-Schmuck sowie Uhren der Marken A. Lange & Söhne und IWC haben die Geschäfte vor dem chinesischen Neujahrsfest im Januar stark angezogen. Burberry stiess in dasselbe Horn. Der britische Luxusmodekonzern berichtete von einer Erholung in China und gab sich zuversichtlich, was die langfristigen Chancen in diesem Markt betrifft. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 18.01.2023)


Chancen: Zusammen mit 16 weiteren Branchenvertretern sind LVMH, Richemont und Burberry im Bloomberg Luxury Series 1 Index enthalten. Damit bildet der Gradmesser diesen Sektor sowohl hinsichtlich der Produktpaletten als auch geografisch breit diversifiziert ab. Mit einem Tracker-Zertifikat (Symbol: LUXURU) können sich Anleger den Bloomberg Luxury Series 1 Net Return in das Portfolio holen. Couponjäger sollten beim neuen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KNOPDU) auf Richemont aufhorchen. Die regelmässige Ausschüttung beträgt hier 8.25% jährlich. In die kurze Laufzeit von zwölf Monaten geht der heimische Luxustitel mit einem Barriereabstand von 40 Prozent. 

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim Tracker. Ausserdem ist das Währungsrisiko zu berücksichtigen, da die Handelswährung des Produkts von den Währungen der im Index enthaltenen Aktien abweichen kann. Notiert Richemont während der Laufzeit des BRCs einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Bloomberg Luxury Series 1 NR Index (5 Jahre, bis 15.09.22 Backtest, Angaben in EUR %)¹
Ende 2021 hat der mit 19 Aktien aus dem Luxussegment bestückte Index nach unten gedreht. Seit einigen Monaten läuft die Gegenbewegung, der Sektor hat den Abwärtstrend nach oben auflösen können.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 08.02.23
Richemont (5 Jahre, Angaben in CHF)¹
Richemont war beim Rebound des Luxussektors voll dabei. Zuletzt ist die Aktie des heimischen Schmuck- und Uhrenherstellers jedoch am horizontalen Widerstand im Bereich von 145 Schweizer Franken abgeprallt.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 08.02.23
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Tracker-Zertifikat auf den Bloomberg Luxury Series 1 Net Return Index

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Symbol LUXURU
SSPA Name Tracker-Zertifikate
SSPA Code 1300
Basiswert Bloomberg Luxury Series 1 NR Index
Bezugsverhältnis 32.267432:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.50% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 118.30 / 119.50
 

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8.25% p.a. BRC auf Richemont

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Symbol KNOPDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Richemont
Handelswährung CHF
Coupon 8.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 15.02.2024
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 15.02.2023, 15:00 Uhr
 

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 08.02.2023
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’276.28 Pkt. 0.7%
SLI™ 1’781.30 Pkt. 1.0%
S&P 500™ 4’117.86 Pkt. 0.0%
EURO STOXX 50™ 4’209.15 Pkt. 0.9%
S&P™ BRIC 40 3’544.43 Pkt. -4.0%
CMCI™ Compos. 1’513.86 Pkt. -0.8%
Gold (Feinunze) 1’875.59 USD -3.9%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

ASML Holding
Rendite mit High-Tech

Die im vergangenen Jahr arg gebeutelten Technologieaktien erlebten in den ersten Wochen 2023 ein beachtliches Comeback. ASML Holding war voll dabei – im bisherigen Jahresverlauf hat sich der Börsenwert des niederländischen Chip-Ausrüsters um annähernd ein Viertel ausgedehnt.¹ Der neue Barrier Reverse Convertible (Symbol: KNORDU) kann seine Stärken selbst dann ausspielen, falls die Rallye ins Stocken gerät. Anleger erhalten hier in jedem Fall den Coupon in Höhe von 8.75 Prozent jährlich. Zur Anfangsfixierung wird das Renditeoptimierungsprodukt mit einer Barriere von 50 Prozent des dann gültigen ASML-Kurses ausgestattet.
Lithografie-Anlagen sind so gross wie ein Doppeldecker-Bus und wiegen mehr als 200 Tonnen. Die gigantischen Maschinen gelten als Herzstück der Halbleiter-Produktion. Sie dienen dazu, mit Hilfe von Belichtungstechnik mikroskopisch kleine Leiterbahnen auf die Chips zu brennen. Die Lithografie ist das Metier von ASML, die niederländische Holding kontrolliert 90 Prozent des globalen Marktes. Bei der EUV-Technologie hat das Unternehmen sogar ein Alleinstellungsmerkmal – hier scheut die Konkurrenz die hohen Entwicklungskosten. Mit Hilfe von Extrem Ultravioletten Licht (EUV) können diese Maschinen besonders kompakte, sparsame und rechenstarke Halbleiter herstellen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 27.01.2023)Das Geschäft brummt. Momentan reichen die Produktionskapazitäten von ASML Holding nicht aus, um der enormen Nachfrage Herr zu werden. Per Ende 2022 taxierte der Konzern den Auftragsbestand auf rekordhohe 40 Milliarden Euro. Mit den Zahlen für das vierte Quartal übertraf das grösste Technologieunternehmen Europas sowohl beim Umsatz als auch dem Gewinn je Aktie die durchschnittlichen Analystenerwartungen. Obwohl auf ASML Holding politischen Einschränkungen für Exporte nach China zukommen könnten, gab der CEO einen positiven Ausblick ab. Peter Wennink rechnet für 2023 mit einem Umsatzwachstum von mehr als einem Viertel. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 25.01.2023)

Chancen:Mit dem neuen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KNORDU) können Anleger der weiteren handelspolitischen und operativen Entwicklung relativ gelassen entgegenblicken. Der Coupon in Höhe von 8.75 Prozent p.a. kommt unabhängig vom Kursverlauf bei ASML Holding zur Ausschüttung. Die Barriere wird zur Anfangsfixierung bei tiefen 50 Prozent fixiert – solange der High-Tech-Basiswert nicht auf oder unter diese Marke fällt, zahlt die Emittentin das Nominal nach dem Laufzeitende vollständig zurück. Angenommen, das Polster reicht nicht: In diesem Fall wäre die skizzierte Renditechance nicht zwangsläufig verloren. Mit einer Rückkehr auf oder über den Strike bis zur Schlussfixierung kann ASML die «Scharte» wieder ausmerzen und für eine vollständige Tilgung sorgen.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert ASML Holding während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das  Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
ASML Holding (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 08.02.2023
8.75% p.a, BRC auf ASML Holding
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Symbol KNORDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert ASML Holding
Handelswährung EUR
Coupon 8.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 50%
Verfall 15.08.2024
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 15.02.2023, 15:00 Uhr
 

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 08.02.2023

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. 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Luxusgüter – Schicke Outperformer / ASML Holding – Rendite mit High-Tech2023-02-09T09:13:35+01:00

Das „Goldlöckchen“ ist zurück

KeyInvest Blog

06. Februar 2023

Das „Goldlöckchen“ ist zurück

An den ersten drei Handelstagen im Februar war an den Börsen einiges geboten. Zu Beginn des Monats blickten die Investoren gebannt nach Washington D.C. Dort hat die US-Notenbank ihren jüngsten geldpolitischen Beschluss veröffentlicht. Wie erwartet schraubte sie den Leitzins um 25 Basispunkte auf die neue Spanne von 4.50 Prozent bis 4.75 Prozent nach oben. Damit drosselte das Fed sein Straffungstempo weiter. Nach vier Erhöhungsschritten von jeweils 0.75 Prozentpunkten hatten die US-Währungshüter die Zinsen im Dezember 2022 noch um einen halben Prozentpunkt nach oben geschraubt. Fed-Präsident Jerome Powell sieht den Kampf gegen die Teuerung weiterhin als nicht gewonnen. „Es gibt noch mehr zu tun“, sagte er an einer Medienkonferenz. Allerdings betonte Powell auch, dass die Inflation zuletzt nachgelassen hat. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 01.02.2023)

EZB-Präsidenten Christine Lagarde schlug tags darauf eine ähnliche Tonart ein. „Wir wissen, dass wir noch nicht fertig sind“, sagte die Französin. Zuvor hatte die Europäische Zentralbank ihren Leitsatz – wie schon im Dezember – um 50 Basispunkte auf nun 2.50 Prozent erhöht. Wenngleich die Inflation im Euroraum zuletzt ebenfalls nachgelassen hat, lag sie im Januar mit 8.5 Prozent noch weit über dem mittelfristigen EZB-Ziel von zwei Prozent. Folgerichtig stellen die Währungshüter für den März eine weitere Zinserhöhung um einen halben Prozentpunkt in Aussicht. Anschliessend soll der weitere Kurs bewertet werden. Mit der Bank of England (BoE) hat eine weitere grosse Notenbank ihren Straffungskurs fortgesetzt. Sie erhöhte den Leitsatz am Donnerstag zum zehnten Mal nacheinander. Konkret schraubte die BoE den Zins um 50 Basispunkte auf 4.0 Prozent hoch. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 01.02.2023)

US-Jobmotor brummt

Viel Zeit blieb Analysten, Strategen und Investoren nicht, um die Entscheide und Statements der Zentralbanken auszuwerten. Am Freitag lief mit dem „Nonfarm-Payrolls“-Report einer der am meisten beachtesten Konjunkturindikatoren über die Ticker. Einmal mehr präsentierte sich der US-Arbeitsmarkt als sehr resistent gegenüber dem inflationären Umfeld. Im Januar sind ausserhalb der Landwirtschaft 517’000 neue Stellen entstanden. Von Reuters befragte Ökonomen hatten lediglich mit 185.000 zusätzlichen Arbeitsplätzen gerechnet. Diese Abweichung spricht für einen eher rigorosen Straffungskurs durch das Fed. Dagegen indiziert das erneut gesunkene Lohnwachstum, dass die gefürchtete Preis-Lohn-Spirale nicht zu stark ins Drehen kommt. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 03.02.2023)

Die Wall Street hat sich dennoch mit roten Vorzeichen in das Wochenende verabschiedet. Unter Druck standen vor allem die Technologiewerte, der NASDAQ-100® Index beendete den Freitag mit einem Minus von 1.8 Prozent. Auf Wochensicht hat der Gradmesser aber einen Zugewinn von 3.3 Prozent eingefahren. Als ein Grund für die positive Börsentendenz gilt das „Goldilocks“-Szenario. Der aus der Märchenwelt stammende Begriff skizziert eine Situation, in der die Wirtschaft zwar nicht heiss läuft, aber gleichzeitig auch nicht zu stärk abkühlt. In einer derartigen Situation gelten Risikoanlagen, insbesondere Aktien, als besonders interessant. Momentan verweisen die Verfechter dieser Analogie auf rückläufige Inflationsraten, eine Entspannung in den Lieferketten sowie die Wiederöffnung der chinesischen Wirtschaft. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 03.02.2023)

Industriekonzerne im Duett

Auch in der neuen Woche dürfte die „Goldilocks“-Argumentation auf den Prüfstand kommen. Zwar ist das Programm nicht mehr ganz so prall gefüllt, wie zu Beginn des Monats. Gleichwohl stehen neben einer Reihe von Konjunkturindikatoren zahlreiche Unternehmensberichte an. Unter anderem der Quartalsabschluss von Siemens dürfte einen Einblick in die Verfassung der Weltwirtschaft geben. Am Donnerstag legt der Münchener Industriekonzern seine Resultate für die ersten drei Monate der Geschäftsperiode 2023 (per 30.09.2023) vor und richtet ausserdem die Generalversammlung aus. Bis einen Tag vor diesem Anlass steht der Callable Barriere Reverse Convertible (Symbol: KNOKDU)** auf Schneider Electric und Siemens in der Zeichnung. Der Coupon beträgt 8.00 Prozent jährlich. In die Laufzeit von längsten zwei Jahren gehen die beiden Industriekonzerne mit einem Barriereabstand von jeweils 50 Prozent. Gleichwohl ist der BRC nicht kapitalgeschützt: Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), ist mit Verlusten zu rechnen. Zudem trägt der Anleger das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Schneider Electric vs. Siemens (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)*

Stand: 03.02.2023; Quelle: UBS AG, Refinitiv
*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
**Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest.

Wichtige Termine

Datum Uhrzeit Land Ereignis
06.02.2023 11:00 EZ Detailhandelsumsätze Dezember 2022
06.02.2023 22:00 US Amgen Quartalszahlen
07.02.2023 k.A. DE Siemens Energy Quartalszahlen
07.02.2023 07:00 CH Idorsia Jahreszahlen
07.02.2023 07:45 CH Arbeitsmarktbericht Januar 2023
07.02.2023 08:00 DE Industrieproduktion Dezember 2022
07.02.2023 12:00 DE Linde Jahreszahlen
07.02.2023 22:05 DE Qiagen Jahreszahlen
08.02.2023 07:00 CH Vontobel Holding Jahreszahlen
08.02.2023 16:00 DE Deutsche Börse Jahreszahlen
08.02.2023 16:00 US Grosshandelsumsätze Dezember 2022
08.02.2023 22:00 US Walt Disney Jahreszahlen
09.02.2023 k.A. CH Swiss Prime Site Jahreszahlen
09.02.2023 k.A. IT Enel Jahreszahlen
09.02.2023 k.A. GB Unilever Jahreszahlen
09.02.2023 06:30 CH Leonteq Jahreszahlen
09.02.2023 06:45 CH Credit Suisse Group Jahreszahlen
09.02.2023 06:45 CH Zurich Insurance Jahreszahlen
09.02.2023 07:00 CH Mobimo Holding Jahreszahlen
09.02.2023 07:00 CH DKSH Holding Jahreszahlen
09.02.2023 07:15 CH Swisscom Jahreszahlen
09.02.2023 08:30 DE Siemens Quartalszahlen
09.02.2023 14:30 US PepsiCo Quartalszahlen
09.02.2023 16:00 FR Vinci Jahreszahlen
09.02.2023 16:00 FR L’Oréal Jahreszahlen
10.02.2023 k.A. CH Ems Chemie Jahreszahlen
10.02.2023 01:00 US PayPal Quartalszahlen
10.02.2023 16:00 US Universität Michigan Verbrauchervertrauen Februar 2023

Stand: 06.02.2023; Quelle: Refinitiv

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Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel ». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. Das (vollständige oder teilweise) Reproduzieren, Übermitteln (elektronisch oder mit anderen Mitteln) oder Modifizieren dieser Materialien ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der UBS untersagt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. 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Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechtsoder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Long- oder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an US-Personen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist. Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neusten Stand zu halten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. 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Das „Goldlöckchen“ ist zurück2023-02-06T13:34:01+01:00

E-Mobilität – Eine Branche unter Strom / Zalando – Wieder in Mode

 

KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 02.02.2023
  • Thema 1: E-Mobilität – Eine Branche unter Strom
  • Thema 2: Zalando – Wieder in Mode

E-Mobilität
Eine Branche unter Strom

In den vergangenen Tagen kam es zu einer Reihe von gewichtigen Ereignissen im E-Auto-Sektor. So hat Tesla überraschend starke Zahlen vorgelegt und damit für einen Kurssprung an der Börse gesorgt. Noch deutlich kräftiger nach oben ging es mit der Notierung von Konkurrent Lucid im Zuge von Medienberichten über eine Übernahme durch den saudischen Staatsfonds PIF.¹ (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 27.01.2023) Daneben präsentierte die Branche auf der Automotive World 2023 in Tokio vom 25. bis 27. Januar ihre neuesten Entwicklungen. Eine diversifizierte Möglichkeit, sich im E-Autobereich zu engagieren, bietet der Tracker (Symbol: ECARSU) auf den «Electric Car Beneficiaries Basket». In dem Aktienkorb befinden sich acht internationale Konzerne, die eine wichtige Rolle bei der Elektrifizierung des Sektors spielen. Eine hohe Gewinnchance im Seitwärtsgang stellt der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KNOSDU) auf Tesla in Aussicht. Die attraktive Rendite von 16.25 Prozent p.a. ist mit einem komfortablen Risikopuffer von 50 Prozent kombiniert. Die Barriere weist eine wichtige Besonderheit auf: Sie ist nur zum Laufzeitende aktiv.

Auch wenn Tesla in 2022 mit seinen Absatzzahlen enttäuschte, konnte der E-Auto-Pionier trotz hoher Inflation und Lieferkettenproblemen den Gewinn gegenüber dem Vorjahr um 128 Prozent steigern und einen neuen Rekord aufstellen. Die Erlöse legten ebenfalls deutlich zu und erhöhten sich um 51 Prozent auf 81.5 Milliarden Dollar. «Es war ein fantastisches Jahr, unser bislang bestes», freute sich CEO und Gründer Elon Musk bei der Zahlenvorlage. Er möchte auch die Produktion in 2023 weiter erhöhen und gibt für das Gesamtjahr ein Auslieferungsziel von rund 1.8 Millionen Autos aus. Das entspricht einem Plus von 37 Prozent. Auf längere Sicht hält Musk aber weiter an einem Jahreswachstum von 50 Prozent fest. Um die Verkäufe zu steigern hat Tesla unter anderem die Preise in China zum zweiten Mal binnen drei Monaten gesenkt. (Quelle: dpa/AFX, Medienbericht, 26.01.2023)Die Branche überlässt aber Tesla nicht das Feld, das Gros der Autokonzerne hegt grosse E-Hoffnungen. Marktanalyst Dataforce hat die Ziele der Hersteller analysiert und stellt fest, dass die E-Autos in Europa in 2030 bereits einen Marktanteil von 56 Prozent und 2035 von 80 Prozent erreichen sollen. (Quelle: Dataforce, Pressemitteilung, 18.07.2022) Die steigenden Verkäufe spielen auch den Zulieferern in die Hände. Das gilt vor allem für die Chipindustrie. Laut dem Branchenverband VDA wird sich die Halbleiternachfrage in der Autobranche bis 2030 verdreifachen (Quelle; Refinitiv, Medienbericht, 26.01.2023)Unternehmen wie Infineon und Intel können sich also berechtigte Hoffnung auf florierende Geschäfte machen. Aber auch Continental spielt bei der Elektrifizierungder Branche vorne mit. Das Produktspektrum der Deutschen reicht von innovativen Reifen über Hochleistungsrechner und interaktive Displays für das vernetzte Cockpit bis hin zu intelligenten Bremssystemen sowie einem Laderoboter.


Chancen: Die E-Mobilität ist ein wachstumsstarker Zukunftstrend, der auch für Anleger Chancen bietet. Mit dem Tracker-Zertifikat (Symbol: ECARSU) auf den Electric Car Beneficiaries Basket lassen sich potenzielle Gewinner ins Depot holen. Das Produkt nimmt nach Abzug der Gebühr von 0.50 Prozent p.a. 1:1 an der Kursentwicklung des acht Mitglieder starken Aktienkorbs teil. Die Netto-Dividenden werden dabei berücksichtigt. Einen Gewinn von 16.25 Prozent p.a. ermöglicht dagegen der neue BRC (Symbol: KNOSDU) auf Tesla – und das ganz ohne Kurssteigerungen. Die Rendite ist zudem gut geschützt: Zum einen beläuft sich der Risikopuffer auf 50 Prozent, zum anderen wurde bei der Barriere die European-Variante gewählt. So kann sich die Tesla-Aktie während der Laufzeit frei entfalten. Nur zum Schlussfixing am 15. Februar 2024 ist die Barriere aktiv. 

Risiken:Tracker-Zertifikate und BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswertes führt zu entsprechenden Verlusten beim Tracker. Notiert Tesla beim BRC am Ende der Laufzeit auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann. 
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Continental vs. Infineon vs. Intel (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Unterschiedliche Wege sowie ein unterschiedliches Tempo haben die drei Mitglieder des Electric Car Beneficiaries Basket in den vergangenen Jahren eingeschlagen. Am besten schnitt die Infineon-Aktie ab.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 01.02.2023
Tesla (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Die Tesla-Aktie verzeichnete zwischen 2020 und 2021 einen fulminanten Aufstieg. Dann aber setzte eine Korrekturphase ein, die bis heute andauert. Die 100er-Marke erwies sich zu Jahresbeginn als wichtiger Support.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 01.02.2023
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

PERLES auf den Electric Car Beneficiaries Basket 

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Symbol ECARSU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert Electric Car Beneficiaries Basket
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.50% p.a.
Partizipation 100%
Verfall 26.09.2025
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 84.05/84.90
 

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16.25% p.a. BRC auf Tesla

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Symbol KNOSDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Tesla
Handelswährung USD
Coupon 16.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 50%
Verfall 15.02.2024
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 15.02.2023, 15:00 Uhr
 

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 01.02.2023
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’200.93 -1.8%
SLI™ 1’762.89 -0.5%
S&P 500™ 4’119.21 2.6%
EURO STOXX 50™ 4’171.44 0.6%
S&P™ BRIC 40 3’691.62 -0.3%
CMCI™ Compos. 1’526.68 -1.1%
Gold (Feinunze) 1’951.80 -0.4%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

Zalando
Wieder in Mode

Viele Aktien, die 2022 besonders stark unter Druck geraten waren, haben sich im ersten Monat des neuen Börsenjahres eindrucksvoll zurückgemeldet. Das gilt auch für Zalando. Innerhalb des DAX™ war der Online-Modehändler im Januar 2023 mit einem Kursplus von rund 30 Prozent der absolute Top-Performer.¹ Selbst wenn Zalando wieder eine gemächlichere Gangart einlegen sollte, wäre mit dem neuen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KNNKDU) eine prozentual deutlich zweistellige Rendite möglich: Der Coupon beträgt 16.75 Prozent jährlich. In die zwölfmonatige Laufzeit startet der E-Commerce-Titel mit einem Barriereabstand von 50 Prozent.
Bald jährt sich die Gründung von Zalando zum 15. Mal. Im Herbst 2008 haben Robert Gentz und David Schneider in ihrer Berliner Wohnung einen Onlinehandel für Schuhe gegründet. Die damaligen Studenten und heutigen Co-CEOs sollten das erste Kapitel einer grossen Erfolgsstory schreiben: Mittlerweile ist Zalando in 25 Ländern aktiv, zählt mehr als 50 Millionen Kunden und führt über 1.8 Millionen Artikel im Sortiment. (Quelle: corporate.zalando.com/de/ueber-uns, Internetabfrage am 01.02.2023) Im Sommer 2021 erreichte die Zalando-Aktie ihren bisher höchsten Kurs – zum Allzeithoch notierte sie bei 105.90 Euro.¹ Wenige Monate später zog das Papier in den DAX™ ein. (Quelle: Zalando, Medienmitteilung, 03.09.2021)2022 riss der Erfolgsfaden, Zalando geriet in den Sog der Börsenkorrektur. Ein Jahr nach dem DAX™-Aufstieg notierte die Aktie nur noch bei rund einem Fünftel des skizzierten Tops.¹ Im Juni 2022 hatte das Management – unter Verweis auf das eingetrübte Verbrauchervertrauen – die Prognose nach unten angepasst. Nachdem die CEOs für 2022 zunächst mit einem prozentual zweistelligen Wachstum gerechnet hatten, trauten sie sich nun nur noch eine Umsatzsteigerung von bestenfalls drei Prozent zu. Das operative Ergebnis (Stufe bereinigtes EBIT)  sollte sogar um annähernd die Hälfte oder stärker schrumpfen. (Quelle: Zalando, Medienmitteilung, 23.06.2022) Wie der Konzern tatsächlich abgeschnitten hat, erfahren Anleger am 7. März 2023. Dann präsentiert Zalando die Bilanz für 2022. Gespannt warten Investoren auch darauf, welchen Ausblick die Berliner liefern.

Chancen:Schon jetzt gibt Zalando als Basiswert für den Barrier Reverse Convertible (Symbol: KNNKDU) eine ziemlich gute Figur ab. Das in Euro denominierte Zeichnungsprodukt schüttet – unabhängig vom weiteren Kursverlauf des Online-Modehändlers – einen hohen Coupon von 16.75 Prozent jährlich aus. Die Barriere wird bei tiefen 50 Prozent des Startniveaus fixiert. Will heissen: Solange Zalando nicht in Richtung der 2022er-Tiefstkurse zurückfällt, steht der Maximalrendite wenig im Weg. Die Barriere liegt voraussichtlich etwas über der horizontalen Unterstützung im Bereich von 20 Euro – hier hatte Zalando im vergangenen Herbst nach oben gedreht und den laufenden Rebound in die Wege geleitet.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Zalando während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das  Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Zalando (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 01.02.2023
16.75% p.a. BRC auf Zalando
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Symbol KNNKDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Zalando
Handelswährung EUR
Coupon 16.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 50%
Verfall 08.02.2024
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 08.02.2023, 15:00 Uhr
 

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 18.10.2010

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. 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UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. 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E-Mobilität – Eine Branche unter Strom / Zalando – Wieder in Mode2023-02-02T09:13:22+01:00

Überraschendes Signal aus dem hohen Norden

KeyInvest Blog

30. Januar 2023

Überraschendes Signal aus dem hohen Norden

Um einschätzen zu können, in welcher Verfassung die Weltwirtschaft ist und wie sich die Märkte in Zukunft verhalten werden, richtet das Gros der Investoren ihren Blick in der Regel auf die USA. Aus Übersee schwappten vergangene Woche auch wichtige News über den grossen Teich. Trotz hoher Inflation und steigender Zinsen ist der grössten Volkswirtschaft der Welt im Schlussviertel 2022 ein starkes Wachstum gelungen. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) legte von Oktober bis Dezember auf das Jahr hochgerechnet um 2.9 Prozent zu, Experten hatten lediglich ein Plus von 2.6 Prozent auf dem Schirm. Eine robuste Wirtschaft gepaart mit einem abnehmenden Teuerungsdruck lässt die Finanzmärkte nun hoffen, dass das Fed einen Gang herunterschaltet. So rechnet das Gros der Investoren damit, dass die US-Notenbank den Leitzins an diesem Mittwoch nur noch um einen Viertel Prozentpunkt anheben wird. Zum Vergleich: Im Dezember schraubte die Notenbank den Satz noch um 50 Basispunkte nach oben. (Quelle: Refinitv, Medienbericht, 26.01.2023)

Wegweisende Entscheidung…

Noch bevor die Mitglieder der Federal Reserve tagen, hat der Nachbar Kanada bereits Fakten geschaffen – und sogar derartig wegweisende, welche die Welt aufhorchen liessen. Die Bank of Canada erhöhte ihren Leitzins zwar noch einmal um 0.25 Prozentpunkte auf 4.5 Prozent, kündigte aber gleichzeitig an, den Zinserhöhungszyklus nun vorerst auszusetzen. Damit ist die BoC die erste grosse Zentralbank, die auf weitere Erhöhungen verzichtet. Grund: Die Währungshüter erwarten, dass die Inflation im Jahresverlauf sinken wird. 2023 sollte die Teuerung auf rund drei Prozent abnehmen und im kommenden Jahr dann wieder den Zielbereich von zwei Prozent erreichen. Gleichzeitig gehen die Währungshüter davon aus, dass sich das BIP-Wachstum auf ein Prozent in diesem Jahr abschwächt und 2024 dann wieder Fahrt aufnimmt und mit zwei Prozent expandieren wird. (Quelle; Bank of Canada, Medienmitteilung, 25.01.2023)

…und sinkende Gewinne

Die Gewinne der kanadischen Unternehmen sind derzeit unter Druck und werden ebenfalls erst allmählich wieder in Schwung kommen. Für das vierte Quartal 2022 rechnen Analysten im Schnitt mit einem Ergebniswachstum des S&P/TSX Composite Index von 1.3 Prozent, das wäre die niedrigste Rate seit dem dritten Quartal 2020. Für das Auftaktviertel in 2023 geht der Konsens gar von einem Rückgang um 6.6 Prozent aus. Im gesamten Geschäftsjahr soll sich das Minus dann aber „nur“ noch auf einen Wert von 0.6 Prozent belaufen. Der Aktienmarkt legte trotz der erwarteten Delle bei den Gewinnen zuletzt zu. Seit Jahresbeginn beträgt das Plus knapp sieben Prozent.* Das erwartete 12-Monats-KGV liegt aber mit 13.4 weiterhin unter dem 5-Jahres-Durchschnitt (14.9) und dem 10-Jahres-Durchschnitt (15.2). (Quelle: FactSet, Medienmitteilung, 25.01.2023)

EZB im Fokus

Während die BoC also bereits ein klares Statement bezüglich der künftigen Zinsentwicklung abgeben hat, warten Anleger in Europa gespannt auf die Sitzung der EZB am Donnerstag. Die meisten Marktteilnehmer gehen von einen weiteren kräftigen Schritt nach oben um 0.5
Prozentpunkte aus. Darüber hinaus hoffen die Märkte auf Signale wann der Zinserhöhungszyklus endet und in welcher Verfassung die Wirtschaft ist. Bezüglich Konjunktur stehen einige wichtige Daten an: Am Dienstag wird das Wirtschaftswachstum in der Euro-Zone veröffentlicht. Hinzu kommen die Inflationszahlen für die Euro-Zone am Mittwoch. Volkswirte haben im Schnitt im Januar einen leichten Rückgang auf 9.1 von zuvor 9.2 Prozent auf dem Zettel. In Übersee richtet sich die Aufmerksamkeit zum Wochenschluss auf den Arbeitsmarkt im Januar. Experten erwarten, dass sich der Stellenaufbau zu Beginn des Jahres abgeschwächt hat. 185‘000 neue Jobs sollen den Prognosen zufolge ausserhalb der Landwirtschaft geschaffen worden sein, im Dezember waren es noch 223‘000.

Auch die Bilanzsaison nimmt weiter Fahrt auf und so stehen diese Woche gewichtige Quartalsergebnisse auf dem Terminkalender. So werden beispielsweise am Dienstag Zahlen von Pfizer und McDonald’s erwartet, am Mittwoch öffnen dann unter anderem Novartis und die Facebook-Mutter Meta ihre Bücher und in der zweiten Wochenhälfte folgen bekannte Namen wie ABB, Apple und Roche.

S&P/TSX Composite Index (5 Jahre, Angabe in CAD)

Stand: 20.08.2023; Quelle: Refinitiv
*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Wichtige Termine

Datum Uhrzeit Land Ereignis
30.01.2023 09:00 CH KOF Leitindikator
30.01.2023 11:00 EZ Verbrauchervertrauen
31.01.2023 08:30 CH Einzelhandelsumsätze
31.01.2023 11:00 EZ Bruttoinlandsprodukt
31.01.2023 15:00 US Chicago Einkaufsmanagerindex
31.01.2023 16:00 US Verbrauchervertrauen
31.01.2023 k.A US Pfizer Quartalsergebnis
31.01.2023 k.A. US McDonald’s Quartalsergebnis
31.01.2023 k.A. CH UBS Quartalsergebnis
01.02.2023 09:30 CH SWME Einkaufsmanagerindex
01.02.2023 11:00 EZ Arbeitslosenquote
01.02.2023 11:00 EZ Verbraucherpreisindex
01.02.2023 16:00 US ISM Index
01.02.2023 20:00 US Fed Zinssatzentscheidung
01.02.2023 20:30 US FOMC Pressekonferenz
01.02.2023 k.A. CN Alibaba Quartalsergebnis
01.02.2023 k.A. US Meta Platforms Quartalsergebnis
20.01.2023 k.A. CH Novartis Quartalsergebnis
02.02.2023 09:00 CH SECO Verbraucherklima
02.02.2023 13:00 UK BoE Zinssatzentscheidung
02.02.2023 14:15 EZ EZB Zinssatzentscheidung
02.02.2023 14:45 EZ EZB Pressekonferenz
02.02.2023 k.A. CH ABB Quartalsergebnis
02.02.2023 k.A. US Apple Quartalsergebnis
02.02.2023 k.A. CH Roche Quartalsergebnis
02.02.2023 k.A. US Starbucks
03.02.2023 10:00 EZ S&P Global Einkaufsmanagerindex
03.02.2023 14:30 US Beschäftigungszahlen
03.02.2023 15:54 US S&P Global Einkaufsmanagerindex
03.02.2023 k.A. FR Sanofi Quartalsergebnis

Stand: 28.01.2023; Quelle: Refinitiv

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Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel ». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. Das (vollständige oder teilweise) Reproduzieren, Übermitteln (elektronisch oder mit anderen Mitteln) oder Modifizieren dieser Materialien ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der UBS untersagt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. 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Überraschendes Signal aus dem hohen Norden2023-01-30T14:59:59+01:00

Europäische Baustoffhersteller – Auf solidem Fundament / Tabakindustrie – Auf neuen Wegen


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  • Thema 1: Europäische Baustoffhersteller – Auf solidem Fundament
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Europäische Baustoffhersteller
Auf solidem Fundament

Seien es Strassen, Brücken oder Kraftwerke: Weltweit fliessen hohe Summen in Infrastrukturprojekte. Die Baustoffindustrie spielt für diesen Megatrend eine wichtige Rolle. (Quelle: Global Infrastructure Hub, Infrastructure Monitor 2022, 12.10.2022) Im STOXX™ Europe 600  Construction & Materials Index sind 24 Aktien des Sektors enthalten. Zuletzt ist der Index, den ein ETT (Symbol: ETMAT) 1:1 abbildet, nach oben ausgebrochen.¹ Der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KNNIDU) auf das Branchenschwergewicht Holcim bietet eine Alternative zur direkten Partizipation. Hier können Anleger fest mit einem Coupon von 6.00 Prozent jährlich rechnen. Die Barriere liegt bei  65 Prozent der Anfangsfixierung.

Holcim baut sein globales Netzwerk weiter aus: Der Zuger Konzern akquirierte in den USA 13 Sand- und Kiesgruben. Die Abbaustätten sind in der Gegend von Denver, Phoenix und Colorado Spring angesiedelt. Nach eigenen Angaben komplettiert Holcim damit den Erwerb von Zuschlagsstoffen in Colorado Ende 2022. Man verfüge nun über die nötigen Reserven, um in der Region über Jahrzehnte hinweg zu wachsen. (Quelle: Holcim, Medienmitteilung, 23.01.2023)  Nicht nur für Holcim, für den gesamten Sektor ist der nordamerikanische Markt besonders wichtig. Für positive Aussichten sorgen dabei auch und gerade die Pläne der US-Regierung. Im November 2021 hat Präsident Joe Biden das „Bipartisan Infrastructure Law“ (BIL) unterzeichnet. Bis  2026 soll diese Initiative Infrastrukturinvestitionen von insgesamt 550 Milliarden US-Dollar nach sich ziehen. Unter anderem sieht das BIL die grössten Investitionen in Brücken seit dem Bau des Interstate Highway Systems, dem Fernstrassennetz der USA, vor. (Quelle: fhwa.dot.gov/bipartisan-infrastructure-law/, Internetabfrage am 24.01.2023)Laut  Europachef Miljan Gutovic ist Nordamerika der attraktivste Markt für Holcim. In den kommenden Jahren soll der Umsatzanteil der Region von rund 40 Prozent auf die Hälfte steigen. Am Rande des Weltwirtschaftsforums in Davos erklärte derTop-Manager ausserdem, dass die Volumen in Europa weiter zurückgehen könnten. Gleichzeitig stellte er aber für das Geschäft in Deutschland und Frankreich für das zweite Semester 2023 eine Belebung in Aussicht. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 20.01.2023) Am 24. Februar sollte sich Holcim konkreter zu den Aussichten äussern. Dann veröffentlicht der Konzern die Resultate für das vergangenen Jahr.Sika hat bereits Umsatzzahlen zur der Geschäftsperiode 2022 publiziert. Der Bauchemiekonzern fuhr zum ersten Mal Erlöse von mehr als zehn Milliarden Franken ein. Neben Preiserhöhungen und Zukäufen haben staatliche Konjunkturprogramme dem Unternehmen ein Wachstum von 13.4 Prozent beschert. Auch beim Betriebsergebnis peilt Sika für 2022 eine Rekordmarke an. Am 17. Februar legt das Unternehmen die Bilanz mit allen Kennziffern vor. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 11.01.2023) Belimo konnte die Erlöse im vergangenen Jahr ebenfalls prozentual zweistellig steigern. Nach eigenen Angaben hat der Raumklimaspezialist damit die durchschnittliche Wachstumsrate der vergangenen fünf Jahre (8.8 Prozent in lokalen Währungen) deutlich übertroffen. In den USA sind die Belimo-Lösungen für die Regelung von Heizungen, Ventilatoren und Klimaanlagen besonders gefragt. 2022 nahmen die Umsätze in diesem Markt um mehr als ein Fünftel zu. (Quelle: Belimo Holding, Medienmitteilung, 19.01.2023)


Chancen: Mit dem Sanitärtechnikspezialisten Geberit zählt ein weiteres heimisches Unternehmen zu den derzeitigen Mitgliedern des STOXX™ Europe 600 Construction & Materials Index. Mit dem ETT (Symbol: ETMAT) können sich Anleger die momentumstarke Sektorauswahl in das Portfolio holen. Auf eine Rendite von 6.00 Prozent jährlich zielt der Barriere Reverse Convertible (Symbol: KNNIDU) auf Holcim ab. Solange der Baustoffriese nicht auf oder unter die Barriere von 65 Prozent der Anfangsfixierung fällt, zahlt die Emittentin das 1’000 Schweizer Franken betragende Nominal am Laufzeitende vollständig zurück.

Risiken:ETTs und BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswertes führt zu entsprechenden Verlusten beim ETT. Notiert Holcim beim BRC während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
STOXX™ Europe 600 Construction & Materials NR Index vs. STOXX™ Europe 600 NR Index (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Kostendruck, steigende Zinsen und eine drohende Konjunkturabkühlung bremsten den europäischen Baustoffsektor 2022 aus. Mittlerweile konnte der Branchenindex den Abwärtstrend jedoch nach oben verlassen.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 25.01.2023

Holcim (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Die Holcim-Aktie bewegt sich seit mehreren Jahren in einem übergeordneten Seitwärtstrend. Zuletzt hat das Branchenschwergewicht in Richtung der oberen Begrenzung des charttechnischen Korridors gedreht.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 25.01.2023

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den STOXX™ Europe 600 Construction & Materials EUR Net Return Index

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Symbol ETMAT
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert STOXX™ Europe 600 Construction & Materials EUR Net Return Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 1’213.00 / 1’217.00

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Termsheet

6.00% p.a. BRC auf Holcim

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Symbol KNNIDU
SSPA Name Barriere Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Holcim
Handelswährung CHF
Coupon 6.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 08.08.2024
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 08.02.2023, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 25.01.2023
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’404.77 Pkt. 0.3%
SLI™ 1’772.48 Pkt. 0.3%
S&P 500™ 4’016.22 Pkt. 2.2%
EURO STOXX 50™ 4’148.11 Pkt. -0.6%
S&P™ BRIC 40 3’703.37 Pkt. 2.5%
CMCI™ Compos. 1’543.89 Pkt. 0.5%
Gold (Feinunze) 1’959.40 USD 2.7%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Tabakindustrie
Auf neuen Wegen

 
Mit den Aktien der führenden Tabakhersteller war in den vergangenen Jahren wenig zu holen. Das gilt sowohl für British American Tobacco (BAT) als auch Philip Morris. Operativ versuchen beide Unternehmen, das Geschäft verstärkt auf vermeintliche gesündere Bereiche wie E-Zigarretten auszurichten. Einen ordentlichen «Zug» Rendite stellt der neue Barrier Reverse Convertible (Symbol: KNMIDU) in Aussicht. Der Coupon beläuft sich auf 5.50 Prozent jährlich. Zur Anfangsfixierung wird eine Barriere von tiefen 55 Prozent des dann gültigen Kursniveaus der Basiswerte festgehalten.
 
Vor knapp drei Jahren hat sich BAT einer besseren Zukunft verschrieben. Mit der Strategie «A Better Tomorrow» möchte der Konzern die Palette an risikoreduzierten Produkten ausbauen. Dazu zählen neben Tabakerhitzern und Nikotinbeuteln für den oralen Gebrauch vor allem E-Zigaretten. Die Sparte wächst kräftig, im ersten Semester 2022 nahmen die Umsätze um 45 Prozent zu. Mittlerweile greifen 20.4 Millionen Konsumenten zu den Artikeln der BAT-Sparte «Non-Combustible». Bis 2030 möchte der Konzern diese Community auf 50 Millionen Verbraucher ausbauen. Dagegen nehmen die Verkaufsvolumen im klassischen Zigarettengeschäft mit den Top-Marken Lucky Strike und Pall Mall ab. Da diese Sparte für mehr als 80 Prozent der gesamten Erlöse steht, rechnete BAT für 2022 nur mit einem geringen Konzernumsatzwachstum von zwei Prozent bis vier Prozent. (Quelle: BAT, Unternehmenspräsentation, 07.09.2022)Philip Morris traut sich eine höhere Drehzahl zu. Der US-Tabakkonzern erwartet für 2022 ein organisches Umsatzwachstum zwischen 6.5 Prozent und 8.0 Prozent. Das Ergebnis je Aktie soll um mindestens ein Zehntel und bis zu 12.0 Prozent wachsen. Philip Morris arbeitet auch an einer rauchfreien Zukunft. Per 30. September 2022 nutzten 19.5 Millionen Menschen die Tabakerhitzer der Marke IQOS – gut ein Fünftel mehr als zwölf Monate zuvor. Insgesamt steuerten die rauchfreien Artikel im dritten Quartal 2022 gut 30 Prozent zum Konzernumsatz bei. (Quelle: Philip Morris International, Medienmitteilung, 20.10.2022) Am 8. Februar präsentieren die US-Amerikaner ihre Jahreszahlen, BAT öffnet die Bücher tags darauf.
 

Chancen:Bis zum 1. Februar 2023 läuft die Zeichnungsphase für den Barrier Reverse Convertible (Symbol: KNMIDU) auf BAT und Philip Morris. Ungeachtet von der weiteren Kursentwicklung des Duos zahlt das auf Schweizer Franken lautende Produkt einen Coupon in Höhe von 5.50 Prozent jährlich. Die Barrieren werden bei 55 Prozent des jeweiligen Startniveaus fixiert. Die beiden bekannten Basiswerte gehen also mit einem ordentlichen Puffer in die Laufzeit von zwei Jahren. Sollte es dennoch zu einer Barriereverletzung kommen, ist die skizzierte Chance nicht zwangsläufig dahin. Allerdings müssten beide Aktien in diesem Fall zur Schlussfixierung wieder auf oder über den Strikes notieren, damit es nicht zu Abschlägen kommt.

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Duo erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
British American Tobacco vs. Philip Morris International (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 25.01.2023

5.50% p.a. BRC auf British American Tobacco / Philip Morris International
Remove
Symbol KNMIDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswerte British American Tobacco / Philip Morris International
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 5.50% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 55%
Verfall 03.02.2025
Emittentin
 UBS AG, London
Zeichnung bis 01.02.2023, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 25.01.2023

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. 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Europäische Baustoffhersteller – Auf solidem Fundament / Tabakindustrie – Auf neuen Wegen2023-01-26T10:44:52+01:00

Ein wahrer Luxus

KeyInvest Blog

23. Januar 2023

Ein wahrer Luxus

Das «R»-Wort machte zuletzt an den Kapitalmärkten wieder einmal die Runde. Nach einem starken Start in das Börsenjahr kam verstärkt die Diskussion um eine drohende Rezession in wichtigen Wirtschaftsräumen auf. Enttäuschende Unternehmensberichte und verhaltene Ausblicke liessen die Kurse in der vergangenen Woche zunächst absacken. Beispielsweise beendete der SMI® von Dienstag bis Donnerstag drei Handelssitzungen nacheinander mit roten Vorzeichen. Zum Wochenende kam jedoch neuer Optimismus auf, die Kurse drehten nach oben.* (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 20.01.2023) Dabei halfen Meldungen aus China. Nach Behördenangaben hat die Volksrepublik den Höhepunkt an schweren Corona-Infektionen erreicht. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 19.01.2023) An der Wall Street sorgten zudem die Quartalszahlen von Netflix für Kauflaune. Der Streaminganbieter hat Ende 2022 deutlich mehr neue Abonnenten gewonnen, als erwartet. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 20.01.2023)

US-Grosskonzerne im Fokus

An den kommenden Tagen rollt eine wahre Zahlenflut auf den US-Aktienmarkt zu. Bis Freitag legt allein aus dem Dow Jones® Industrial Average Index ein Dutzend Unternehmen die aktuellen Berichte vor. Dazu zählen unter anderem der Softwaregigant Microsoft sowie der Flugzeugbauer Boeing. Mit Spannung warten Investoren auch auf die Ergebniskennziffern von Tesla – der Elektroautohersteller gewährt am Mittwoch nach Börsenschluss in New York Einblick in den jüngsten Geschäftsgang. Zuletzt hat der Konzern mit deutlichen Preissenkungen aufhorchen lassen. Unter anderem gibt Tesla seine Fahrzeuge in China günstiger ab. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 17.01.2023)

Aus dem Reich der Mitte selbst sind in der neuen Woche kaum Nachrichten zur Makro- und Mikroökonomie zu erwarten. Die Volksrepublik feiert das Neujahrsfest, weswegen die Börsen von Montag bis Freitag geschlossen sind. Gleichwohl dürfte die zweitgrösste Volkswirtschaft der Welt an allen anderen Märkten ein Thema bleiben. Das gilt auch am Donnerstagnachmittag, wenn LVMH die Jahresergebnisse präsentiert. Nicht zuletzt die Corona-Einschränkungen in China bremsten das Asiengeschäft des weltgrössten Luxusgüterkonzerns in den ersten neun Monaten 2022 aus. Allerdings haben sich die Geschäfte des Unternehmens, zu dessen insgesamt 75 Marken beispielsweise Louis Vuitton, Bulgari oder Moët & Chandon zählen, in der Region im dritten Quartal wieder gebessert. Dank florierender Absätze in Japan, den USA und Europa ist LVMH als Ganzes von Januar bis September 2022 stark gewachsen. (Quelle: LVMH, Unternehmenspräsentation, 11.10.2022)

Tracker-Zertifikat mit starkem Debüt

Offenbar setzen Anleger darauf, dass hochpreisige Mode, Schmuck und Spirituosen auch während des Weihnachtsquartals gefragt waren. Jedenfalls hat die LVMH-Aktie kurz vor dem Zahlentermin ein neues Allzeithoch erreicht. Damit kletterte der Börsenwert des Unternehmens zum ersten Mal über die Marke von 400 Milliarden Euro.* Der grösste kotierte Konzern Europas hat auch einen Beitrag zur positiven Entwicklung des Bloomberg Luxury Series 1 NR Index geliefert. In diesem Barometer sind die Franzosen und 18 weitere internationale Luxusunternehmen vertreten. UBS hat im vergangenen Herbst ein Tracker-Zertifikat (Symbol: LUXURU)** auf den Bloomberg Luxury Series 1 NR Index emittiert. Gegenüber dem Emissionspreis hat sich das Partizipationsprodukt um mehr als 13 Prozent verteuert.*

Bitte beachten Sie: Das Tracker-Zertifikat ist nicht kapitalgeschützt. Es kommt zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswerts – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

«Blackout» beim Fed

Neben der Berichtssaison hat die neue Woche eine Reihe von Stimmungsindikatoren zu bieten. S&P Global veröffentlicht seine Einkaufsmanagerindizes für verschiedene Wirtschaftsräume. In Deutschland stehen zudem das Verbrauchervertrauen der GfK sowie der Geschäftsklimaindex des Münchener ifo Instituts auf der Agenda. Am Donnerstag legt das US-Handelsministerium eine Schnellrechnung für das Bruttoinlandsprodukt vor. Von Reuters befragte Ökonomen gehen im Schnitt davon aus, dass die US-Wirtschaft im vierten Quartal 2022 auf das Jahr hochgerechnet um 2.8 Prozent gewachsen ist. Dieses Datenbündel dürfte auch bei der US-Notenbank genau analysiert werden. Das Fed startet heute in die so genannte Blackout Periode für die am 31. Januar beginnende Sitzung. Vertreter der Notenbank geben nun bis zum 2. Februar keine öffentlichen Statements mehr ab.

LVMH (5 Jahre, Angaben in EUR)*

Stand: 20.01.2023; Quelle: UBS AG, Refinitiv
*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
**Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest.

Wichtige Termine

Datum Uhrzeit Land Ereignis
23.01.2023 16:00 EZ Verbrauchervertrauen Januar 2023
24.01.2023 k.A. US Texas Instruments Quartalszahlen
24.01.2023 08:00 DE GfK Verbrauchervertrauen Februar 2023
24.01.2023 10:00 EZ S&P Global Einkaufsmanagerindex Januar 2023
24.01.2023 14:30 US Johnson & Johnson Quartalszahlen
24.01.2023 14:30 US Travelers Companies Quartalszahlen
24.01.2023 14:30 US Verizon Communications Quartalszahlen
24.01.2023 14:30 US General Electric Quartalszahlen
24.01.2023 14:30 US Lockheed Martin Quartalszahlen
24.01.2023 14:45 US S&P Global Einkaufsmanagerindex Januar 2023
24.01.2023 15:30 US 3M Co. Quartalszahlen
24.01.2023 22:00 US Microsoft Quartalszahlen
25.01.2023 k.A. CH Lonza Jahreszahlen
25.01.2023 06:30 CH Rieter Holding Jahresumsatz
25.01.2023 07:00 CH Givaudan Jahreszahlen
25.01.2023 07:00 NL ASML Holding Quartalszahlen
25.01.2023 10:00 DE Ifo Geschäftsklima Januar 2023
25.01.2023 14:30 US Boeing Quartalszahlen
25.01.2023 14:30 US AT&T Quartalszahlen
25.01.2023 22:00 US IBM Quartalszahlen
25.01.2023 22:00 US Tesla Quartalszahlen
26.01.2023 k.A. CH SGS Jahreszahlen
26.01.2023 06:00 CH Bucher Industries Jahresumsatz
26.01.2023 07:00 FI Nokia Quartalszahlen
26.01.2023 08:30 DE SAP Quartalszahlen
26.01.2023 12:00 US Dow Quartalszahlen
26.01.2023 14:00 US Baugenehmigungen Dezember 2022
26.01.2023 14:30 US BIP 4. Quartal 2022
26.01.2023 16:00 FR LVMH Quartalszahlen
26.01.2023 22:00 US Visa Quartalszahlen
27.01.2023 01:00 US Intel Quartalszahlen
27.01.2023 14:30 US PCE Preisindex Dezember 2022
27.01.2023 14:30 US American Express Quartalszahlen
27.01.2023 14:30 US Chevron Quartalszahlen

Stand: 23.01.2023; Quelle: Refinitiv

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Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechtsoder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Long- oder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an US-Personen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist. Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neusten Stand zu halten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt. Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden. Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance.

Ein wahrer Luxus2023-01-23T10:06:41+01:00

Rohstoffe – Positiver Ausblick / Kühne + Nagel – Eine Ladung Rendite

 

KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 19.01.2023
  • Thema 1: Rohstoffe – Positiver Ausblick
  • Thema 2: Kühne + Nagel – Eine Ladung Rendite

Rohstoffe
Positiver Ausblick

UBS CIO GWM geht davon aus, dass die Rohstoffpreise 2023 weiter steigen. Neben einer Erholung der chinesischen Wirtschaft nennen die Analysten unter anderem die mitunter knappen Lagerbestände als Treiber hinter der Prognose. Konsequenterweise rät CIO GWM zu einem breiten Engagement im Rohstoffbereich. Mit dem ETC (Symbol: CCMCIU) auf den UBS CMCI Composite CHF Monthly Hedged TR Index lässt sich diese Empfehlung in die Tat umsetzen. Der Basiswert deckt die Anlageklasse in ihrer ganzen Fülle ab. Derweil bietet der ETC (Symbol: CENCIU) auf den UBS CMCI Energy CHF Monthly Hedged TR Index  die Positionierung im Energiesegment – Öl & Co. räumt CIO GWM das grösste Potenzial ein.

Bei einer Anlage in Rohstoffe nehmen verschiedene Parameter Einfluss auf die Wertentwicklung. Neben den Preisen (Spot) selbst zählt dazu die so genannte Rollrendite. Sie geht auf den bei einer dauerhaften Positionierung erforderlichen Austausch von Terminkontrakten (Futures) zurück. Je nachdem, welche Form die Forwardkurve gerade einnimmt, kann der Rollvorgang einen negativen Effekt haben oder für Extra-Gewinne sorgen. Eine dritte Komponente bilden die aus der Barbesicherung (Cash Collateral) von Termingeschäften hervorgehenden Erträge. UBS CIO GWM erwartet für 2023 bei Rohstoffen eine Gesamtrendite im hohen zweistelligen Prozentbereich. Mehr als die Hälfte davon soll aus steigenden Spotpreisen resultieren. Für Rollrendite und Cash Collateral gehen die Experten von einem Zugewinn von jeweils zwischen vier und fünf Prozent aus.Behalten sie Recht, könnten Rohstoffe ihre Erfolgsserie fortsetzen. 2022 waren die Naturwaren das zweite Jahr nacheinander die stärkste Anlageklasse. Während die Aktienmärkte deutliche Verluste einfahren, verbuchte der UBS CMCI Composite Index ein Plus von knapp 15 Prozent.¹ Den positiven Ausblick begründet CIO GWM zuvorderst mit China. Auf das Reich der Mitte geht rund die Hälfte des globalen Metallbedarfs und mehr als ein Viertel der weltweiten Energienachfrage zurück. Daher sollten die Wiedereröffnungen in China nach den coronabedingten Lockdowns mehr Einfluss auf die Rohstoffmärkte nehmen, als eine moderate Wachstumsverlangsamung in den USA und Europa. Das gilt umso mehr, da sich die Vorräte bei vielen Waren auf einem strukturell tiefen Niveau bewegen. Gleichzeitig sind die übergeordneten Nachfragetreiber intakt. Als Beispiel nennt CIO GWM die Transformation in Richtung einer ökologischeren Wirtschaft, mit der ein hoher Rohstoffbedarf einhergeht. Daher sollte sich die Nachfrage selbst in Abschwungsphasen robust entwickeln. Als weiteres Argument für Rohstoffe nennt CIO GWM die Probleme auf der Angebotsseite. Trotz steigender Preise hätten sich die Investitionen in neue Kapazitäten in den vergangenen beiden Jahren enttäuschend entwickelt. Das gelte auch und gerade für das Energiesegment. Nicht zuletzt deswegen sehen die Experten an den Ölmärkten ein besonders grosses Aufwärtspotenzial. Hier treffen das europäische Embargo gegen Lieferungen aus Russland und ein chronischer Investitionsmangel auf eine steigende Nachfrage – insbesondere aus den Emerging Markets. Schon jetzt bewegen sich die Ölvorräte der OECD-Länder auf dem tiefsten Niveau seit 2004. Auf der Produktionsseite sehen die Analysten die Reservekapazitäten weiter schrumpfen. Vor diesem Hintergrund erachten sie höhere Preise als nötig, um den Markt im Gleichgewicht zu halten. Frei von Risiken ist der optimistische Ausblick der Rohstoffexperten nicht. Als zentrale Gefahren nennen sie eine Wachstumsverlangsamung in Europa und den USA, die Geldpolitik in diesen beiden Regionen sowie den Krieg in der Ukraine. Umso sinnvoller ist es, breit diversifiziert am Rohstoffmarkt zu agieren. (Quelle: UBS CIO GWM, Commodity markets: Outlook 2023, 04.01.2023)


Chancen: Der ETC (Symbol: CCMCIU) auf den UBS CMCI Composite CHF Monthly Hedged TR Index deckt das gesamte Warenspektrum ab. Neben Energie zählen dazu Industrie- und Edelmetalle sowie Agrarrohstoffe. Die Ölsorten Brent und WTI bilden zusammen mit Erdgas, Gasöl, Benzin und Diesel die Basis für den ETC (Symbol: CENCIU) auf den UBS CMCI Energy CHF Monthly Hedged TR Index. Beide Indizes werden nach der innovativen CMCI-Methodik berechnet. Bei den ETCs wird das Währungsrisiko auf monatlicher Basis neutralisiert.

Risiken:Die vorgestellten ETCs sind nicht kapitalgeschützt. Sobald der Basiswert unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt, entsteht ein Verlust. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das  Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
UBS CMCI Composite TR Index (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Nach einer stärkeren Korrektur hat der Rohstoffmarkt Mitte 2022 einen Konsolidierungskurs eingeschlagen. Momentan versucht der UBS CMCI Composite Index, diese nach oben aufzulösen.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 18.01.2023
UBS CMCI Energy TR Index (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Nachdem sich die befürchtete Energieknappheit nicht bewahrheitet hatte, drehte der CMCI Energy Index im Juni 2022 nach unten. Mittlerweile arbeitet der von Öl dominierte Gradmesser an der Bodenbildung.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 18.01.2023
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

ETC auf den UBS CMCI Composite CHF Monthly Hedged TR Index

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Symbol CCMCIU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert UBS CMCI Composite CHF Monthly Hedged TR Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.50% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 82.95 / 83.40
 

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ETC auf den UBS CMCI Energy CHF Monthly Hedged TR Index

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Symbol CENCIU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert UBS CMCI Energy CHF Monthly Hedged TR Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handeslwährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.50% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 80.85 / 81.15
 

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 18.01.2023
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’366.62 Pkt. 1.1%
SLI™ 1’766.47 Pkt. 1.4%
S&P 500™ 3’928.86 Pkt. -1.0%
EURO STOXX 50™ 4’174.34 Pkt. 1.8%
S&P™ BRIC 40 3’612.19 Pkt. -0.4%
CMCI™ Compos. 1’536.54 Pkt. 2.2%
Gold (Feinunze) 1’907.00 USD 4.0%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

Kühne + Nagel
Eine Ladung Rendite

Für Kühne + Nagel war 2022 kein gutes Börsenjahr. Vielmehr setzte der Schweizer Mid Cap die auf das im Herbst 2021 erreichte Allzeithoch folgende Korrektur intensiv fort. Zuletzt konnte die Logistikaktie jedoch wieder etwas Boden gut machen.¹ Eine zu dieser Entwicklung passende Anlagelösung bietet der  neue Barrier Reverse Convertible (Symbol: KNLADU). Solange Kühne + Nagel nicht auf oder unter die Barriere von 60 Prozent der Anfangsfixierung fällt, «liefert» das Produkt am Laufzeitende in zwei Jahren die Maximalrendite von 6.25 Prozent pro Jahr ab.
Auf den ersten Blick möchte die operative Leistung des Logistikkonzerns gar nicht zur schwachen Börsenperformance passen. Kühne + Nagel hat 2022 das beste Neunmonatsergebnis der Unternehmensgeschichte eingefahren. Konkret verbuchte der breit aufgestellte Dienstleister von Januar bis September ein Umsatzwachstum (netto) von 40 Prozent auf 30.603 Millarden Schweizer Franken. Das operative Ergebnis (Stufe EBIT) konnte Kühne + Nagel deutlich überproportional um 71 Prozent auf 3.119 Milliarden Franken steigern. Mehr als die Hälfte dieser Summe hat der in Schindellegi beheimatete Konzern in der Seefracht erwirtschaftet. Das Transportvolumen dieser wichtigen Sparte nahm jedoch in den ersten neun Monaten 2022 um vier Prozent ab. Während das Luftfrachtsegment in diesem Zeitraum noch gewachsen ist, schwächte sich das Geschäft hier im dritten Quartal ebenfalls ab. Steigende Inflation, geopolitische Entwicklungen und die höheren Energiepreise haben die Volatilität in den Lieferketten laut CEO Stefan Paul weiter erhöht. Eine Prognose für das Gesamtjahr wollte der seit August 2022 an der Konzernspitze stehende Manager nicht abgeben. (Quellen: Kühne + Nagel, Medienmitteilung, Unternehmenspräsentation, 25.10.2022) Wie sich die Geschäfte im Schlussquartal entwickelt haben, erfahren Anleger am 1. März 2023. Dann legt Kühne + Nagel die Jahresergebnisse vor und richtet einen Capital Markets Day aus.

Chancen:Unbeachtet der weiteren Entwicklung des Unternehmens – sowohl an der Börse als auch operativ – schüttet der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KNLADU) einen Coupon von 6.25 Prozent jährlich aus. Für die Tilgung des BRCs ist dagegen der Aktienverlauf massgeblich. Hält die Barriere von 60 Prozent der Anfangsfixierung, überweist die Emittentin nach zwei Jahren das vollständige Nominal. Selbst im Falle einer Schwellenverletzung ist die Maximalrendite von 6.25 Prozent jährlich nicht zwangsläufig verloren. Allerdings muss der Basiswert dann bis zum Verfalltermin wieder auf oder über den Strike klettern, damit es nicht zu einer Aktienlieferung respektive Abschlägen beim Anlageergebnis kommt.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Kühne + Nagel während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das  Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Kühne + Nagel (5 Jahre, Angaben in CHF)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 18.01.2023
6.25% p.a. BRC auf Kühne + Nagel
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Symbol KNLADU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Kühne + Nagel
Handelswährung CHF
Coupon 6.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 27.01.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 25.01.2023, 15:00 Uhr
 

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 18.01.2023

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2023. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

 

Rohstoffe – Positiver Ausblick / Kühne + Nagel – Eine Ladung Rendite2023-01-19T09:04:14+01:00

Der Terminkalender füllt sich

KeyInvest Blog

16. Januar 2023

Der Terminkalender füllt sich

Das mit der Inflation ist derzeit so eine Sache: Jenseits des Atlantiks, also Richtung Westen, ist die Teuerung auf dem Rückzug. So fielen in den USA die Preise im Dezember auf 6.5 von 7.1 Prozent im November. Das ist bereits der sechste Rückgang in Folge und nährt die Hoffnungen, dass die Inflationswelle abebbt. Anders auf der Ostseite der Erdkugel: In China zogen die Verbraucherpreise im Dezember um 1.8 Prozent im Vergleich zum Vorjahresmonat an, im November lag die Rate noch bei 1.6 Prozent. (Quelle: Refinitv, Medienbericht, 12.01.2023) Und in Japan erklomm die Teuerung zuletzt den höchsten Stand seit 40 Jahren. Wie sie sich im letzten Monat des Jahres 2022 entwickelt hat, werden Anleger am 20. Januar erfahren.

Zeitenwende in Japan

Doch bevor die Inflationsdaten in Japan veröffentlicht werden, treffen sich die Notenbanker in der kommenden Woche und beraten über die weitere Geldpolitik. Im Dezember sorgte die Bank of Japan für eine faustdicke Überraschung: Die Währungshüter hoben ihre Renditeobergrenze für zehnjährige Staatsanleihen von 0.25 auf 0.5 Prozent an. (Quelle: Refinitv, Medienbericht, 20.12.2022) Die Angst vor einem tatsächlichen Ende der Negativzinspolitik sorgte seither dafür, dass der japanische Aktienmarkt ins Hintertreffen geriet. Seit der Notenbanksitzung am 20. Dezember verlor der Nikkei 225 mehr als vier Prozent, während der S&P 500 um fünf Prozent und der EURO STOXX 50 gar um neun Prozent avancierte.*

Aufgrund der nachlassenden Inflation in den USA und Europa gehen Marktteilnehmer davon aus, dass die hiesigen Notenbanken den Fuss vom Zinspedal nehmen. Allerdings scheint bei der EZB nicht jedes Mitglied dieser Meinung zu sein. Die Europäische
Zentralbank muss aus Sicht mehrerer Notenbank-Gouverneure an ihrem Kurs der Zinserhöhungen im Kampf gegen die Teuerung festhalten. „Die Zinsen werden noch deutlich steigen müssen“, meint unter anderem Finnlands Notenbankchef Olli Rehn. Seine Kollegen aus Österreich und Spanien äusserten sich zuletzt ähnlich. (Quelle: Refinitv, Medienbericht, 11.01.2023) Die nächste EZB-Sitzung mit Zinsentscheid findet am 2. Februar statt.

Bilanzsaison gestartet

Bis die Märkte also Klarheit haben, dauert es noch einige Zeit. Zu Langeweile kommt es am Börsenparkett aber trotzdem nicht: Vergangene Woche starteten die Unternehmen dies- und jenseits des Atlantiks in die Berichtssaison. Hierzulande verlief der Anfang etwas holprig. Im SMI eröffnete Sika den Zahlenreigen. Zwar wies der Bauchemiehersteller einen Rekordumsatz aus, verfehlte aber trotzdem die Umsatzerwartungen. Zudem ist der Konzern etwas vorsichtiger in Bezug auf sein Gewinnziel. Ein vergleichbares Bild zeigt sich bei der Partners Group. Die Firma konnte 2022 das verwaltete Vermögen steigern, blieb aber ebenfalls hinter den Markterwartungen zurück und wird mit Blick in die Zukunft deutlich zurückhaltender. (Quelle: AWP, Medienberichte, 11./12.01.2023)

Für eine regelrechte kalte Dusche sorgte Logitech. Der Computerzubehör-Hersteller gab für das Geschäftsjahr 2022/23 eine Umsatz- und Gewinnwarnung aus. Ein schwächer als erwartetes Quartalsergebnis sowie Lieferprobleme im Zusammenhang mit dem jüngsten Covid-Ausbruch in China sind für die Misere verantwortlich. Logitech verspricht aber die Kosten weiter zu senken und zeigt sich von der Strategie, auf langfristige Trends zu setzen, weiterhin überzeugt. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 13.12.2022)

Die Logitech-Aktie verlor auf Wochensicht mehr als zwölf Prozent. Mit dem BRC (Symbol: KKWADU) können Anleger den scharfen Rücksetzer zum teilgeschützten Einstieg nutzen. Das Produkt gewährt dem Basiswert auf der Unterseite 36.70 Prozent an Spielraum, ohne dass die Renditechance von 10.80 Prozent p.a. in Gefahr gerät. Die Barriere befindet sich bei 32.08 Franken und damit auf einem Niveau, dass die Logitech-Aktie seit dem Corona-Crash im März 2002 nicht mehr gesehen hat. Bitte beachten Sie auch das Emittentenrisiko: Das eingesetzte Kapital kann – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen.**

Konjunktur- und Unternehmenstermine

Von wirtschaftlicher Seite wird es gleich am Dienstag spannend. Hier steht in der Nacht das chinesische Bruttoinlandsprodukt auf dem Terminkalender und am Vormittag das Ergebnis der Stimmungsumfrage in der Eurozone vom Mannheimer ZEW-Institut. Am Mittwoch folgen die endgültigen Inflationsdaten für den Euroraum. In der Wochenmitte werden dann unter anderem die Einzelhandelsumsätze in den USA für den Dezember veröffentlicht. Darüber hinaus läuft die ganze Woche über das Weltwirtschaftsforum in Davos. Hier treffen sich 52 Staats- und Regierungschefs und beraten über Themen wie Klimaschutz, Inflation und den Krieg in der Ukraine. Auch die Bilanzsaison nimmt Fahrt auf. So werden mit Goldman Sachs und Morgan Stanley am Dienstag weitere US-Grossbanken ihre Bücher öffnen und am Donnerstag stehen die Zahlen des US-Streaming-Dienstleisters Netflix an. Zum Wochenausklang legt dann noch Schlumberger seinen Finanzbericht vor.

Logitech (5 Jahre, Angabe in CHF)

Stand: 13.01.2023; Quelle: Refinitiv
*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
**Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest.

Wichtige Termine

Datum Uhrzeit Land Ereignis
17.01.2023 03:00 CN Bruttoinlandsprodukt
17.01.2023 08:00 GB Arbeitslosenquote
17.01.2023 11:00 EZ ZEW Umfrage Konjunkturerwartungen
17.01.2023 14:30 CA Verbraucherpreisindex
17.01.2023 k.A. US Goldman Sachs Quartalsergebnis
17.01.2023 k.A. US Morgan Stanley Quartalsergebnis
18.01.2023 04:00 JP BoJ Zinssatzentscheidung
18.01.2023 08:00 UK Verbraucherpreisindex
18.01.2023 11:00 EZ Verbrauchervertrauen
18.01.2023 14:30 US Einzelhandelsumsätze
18.01.2023 k.A. US Alcon Quartalsergebnis
19.01.2023 08:30 CH Erzeuger- und Importpreise
19.01.2023 14:30 US Erstanträge Arbeitslosenunterstützung
19.01.2023 14:30 US Philly-Fed-Herstellungsindex
19.01.2023 k.A. US Netflix Quartalsergebnis
19.01.2023 k.A. US Procter & Gamble Quartalsergebnis
20.01.2023 00:30 JP Verbraucherpreisindex
20.01.2023 02:15 CN PBoC Zinssatzentscheidung
20.01.2023 08:00 GB Einzelhandelsumsätze
20.01.2023 16:00 EZ Verbrauchervertrauen
20.01.2023 k.A. US Schlumberger Quartalsergebnis

Stand: 13.01.2023; Quelle: Refinitiv

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Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel ». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. Das (vollständige oder teilweise) Reproduzieren, Übermitteln (elektronisch oder mit anderen Mitteln) oder Modifizieren dieser Materialien ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der UBS untersagt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechtsoder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Long- oder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an US-Personen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist. Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neusten Stand zu halten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt. Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden. Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance.

Der Terminkalender füllt sich2023-01-16T10:44:00+01:00
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