Schweiz – Lagebeurteilung / Apple – Neues Rating

 

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Donnerstag, 22.06.2023
  • Thema 1: Schweiz – Lagebeurteilung
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Schweiz
Lagebeurteilung

Die Schweizerische Nationalbank (SNB) dürfte die Zinsen heute ein weiteres Mal erhöhen. Damit könnte jedoch der Gipfel der Straffung erreicht sein. Für den Schweizer Aktienmarkt ist neben der nationalen Geldpolitik und Konjunktur die Weltwirtschaft massgeblich. Zuletzt profitierte der SMI™ von einer globalen Aufbruchstimmung.¹ Auf eine Fortsetzung der Aufwärtsbewegung können Anleger mit dem ETT (Symbol: ETSMI) auf den SMI™ Total Return Index setzen. Eine Alternative zur direkten Partizipation bieten Renditeoptimierungsprodukte. Aktuell steht auf UBS KeyInvest ein Autocallable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOKODU) auf Alcon, Straumann und Sonova in der Zeichnung. Neben einem Coupon in Höhe von 11.25 Prozent jährlich zählt die Barriere von 60 Prozent der Anfangsfixierung zu den zentralen Stellschrauben dieser Emission.

Die Schweizer haben dem Klimaschutzgesetz mehrheitlich zugestimmt. Mit dem übergeordneten Ziel, die Schweiz bis 2050 klimaneutral auszurichten, kann Bern jetzt konkrete Schritte zur Senkung des Verbrauchs an fossilen Energieträgern in die Wege leiten. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 18.06.2023). Laut UBS CIO GWM werden die Schweizer Unternehmen davon profitieren. Auf der einen Seite sollte ihnen ein Impulsprogramm, welches das Klimaschutzgesetz begleitet, in die Hände spielen. Hinzu kommt die Technologieförderung. Sie könnte der Schweizer Industrie zu einer Vorreiterrolle in der Dekarbonisierung verhelfen. (Quelle: UBS CIO GWM, Klimaschutzgesetz: Auswirkungen auf Unternehmen, 01.06.2023) Während es sich hierbei noch um Zukunftsmusik handelt, entscheidet sich bereits heute, wie sich die finanziellen Rahmenbedingungen weiterhin gestalten. Um 9:30 Uhr gibt die Schweizerische Nationalbank ihre geldpolitische Lagebeurteilung ab. Im Kampf gegen die Inflation hatte die SNB im Dezember und März die Leitzinsen um jeweils 50 Basispunkte auf die aktuelle Rate von 1.50 Prozent erhöht. UBS CIO GWM rechnet mit einer weiteren Zinserhöhung um 25 Basispunkte auf dann 1.75 Prozent. Für das zweite Semester erwartet CIO GWM keine Erhöhungen mehr.2024 könnten hier zu Lande sogar Zinssenkungen auf das Tableau kommen. Zwar sei der Verlauf der Kerninflation mit einigen Risiken verbunden. Gleichwohl geht CIO GWM davon aus, dass der Teuerungsdruck insgesamt nachlässt. Gleichzeitig seien die Risiken für die Schweizer Wirtschaft kleiner geworden. (Quelle: UBS CIO GWM, Leitzinsen-Gipfel Mitte 2023 erreicht, 16.05.2023)Die Expertengruppe des Bundes schätzt die Weltkonjunktur aktuell etwas positiver ein, als noch im März. In der Schweiz rechnet sie im laufenden Jahr weiterhin mit einem Wachstum von 1.1 Prozent. 2024 könnte das Sportevent-bereinigte Bruttoinlandsprodukt – hier bleibt der Einfluss von Anlässen wie der Fussball-WM oder Olympischen Spielen aussen vor –  um 1.5 Prozent expandieren. Die Inflationsprognose für 2023 nahmen die Ökonomen auf 2.3 Prozent von 2.4 Prozent zurück. Im kommenden Jahr soll die Teuerung auf 1.5 Prozent zurückgehen. (Quelle: Staatssekretariat für Wirtschaft, Medienmitteilung vom 15.06.2023)  


Chancen: Der Mix aus einer nachlassenden Inflation und der zumindest in den USA erfüllten Hoffnung auf eine Zinspause hat die Börsen zuletzt beflügelt. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 16.06.2023) Das gilt auch für die Schweiz: Auf Sicht von drei Monaten steht für den SMI™ Total Return Index ein Plus von 8.5 Prozent zu Buche¹ Neben der Kursentwicklung wirkten sich die Dividenden positiv aus. Ein ETT (Symbol: ETSMI) bildet den SMI™ TR Index ohne Laufzeitbegrenzung ab. Alcon, Sonova und Straumann sind die Basis für einen Autocallable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOKODU). Der Coupon beläuft sich auf 11.25 Prozent jährlich. Diese Chance ist durch Barrieren von 60 Prozent der Anfangsfixierung teilgeschützt. Wegen der Autocallable Funktion kann es zu einer vorzeitigen Kündigung und Rückzahlung dieser Emission kommen.

Risiken:ETTs und BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim ETT. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Autocallable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
SMI™ TR Index vs. SMI™ Price Index (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Über einen Zeitraum von fünf Jahren sorgten die Dividenden der Schweizer Large Caps dafür, dass der SMI™ TR Index gegenüber der Preisvariante eine Outperformance von mehr als 20 Prozentpunkten erzielte.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 21.06.2023
Alcon vs. Straumann vs. Sonova (seit 09.04.2019 – Erstnotiz Alcon, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Ausgehend vom Alcon-Spin-off zeigt der Implantatehersteller Straumann unter den drei Aktien die stärkste Performance. Der Hörgeratespezialist Sonova wurde zuletzt vom Augenheilkundekonzern Alcon überholt.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 21.06.2023
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.

ETT auf den SMI™ Total Return Index

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Symbol ETSMI
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert SMI™ Total Return Index
Bezugsverhältnis 100:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.25% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, Zürich
Geld-/Briefkurs CHF 260.25 / 261.75
 

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11.25% p.a. Autocallable BRC auf Alcon / Sonova / Straumann

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Symbol KOKODU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Alcon, Straumann, Sonova
Handelswährung CHF
Coupon 11.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 19.12.2024
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 21.06.2023, 15:00 Uhr
 

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 21.06.2023
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’173.65 Pkt. -0.9%
SLI™ 1’738.85 Pkt. -1.9%
S&P 500™ 4’365.69 Pkt. -0.2%
EURO STOXX 50™ 4’322.75 Pkt. -1.2%
S&P™ BRIC 40 3’246.78 Pkt. -1.2%
CMCI™ Compos. 1’505.46 Pkt. 3.8%
Gold (Feinunze) 1932.26 USD -0.1%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

Apple
Neues Rating

Apple sorgt an der Wall Street wieder einmal für Aufsehen: Die Kapitalisierung des Technologiegiganten näherte sich zuletzt erstmals der Schallmauer von drei Billionen US-Dollar an.¹ UBS CIO GWM hat Apple nach den jüngsten Avancen jedoch von «Buy» auf «Neutral» herabgestuft. Zu diesem Rating könnte der neue Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOKYDU) passen. Solange Apple nicht auf oder unter die Barrier von 60 Prozent der Anfangsfixierung fällt, wirft das Produkt zum Verfalltermin eine Maximalrendite von 7.50 Prozent jährlich ab.
An der Entwicklerkonferenz WWDC hat Apple erstmals seit 2014 eine neue Produktkategorie präsentiert. CEO Tim Cook stellte eine Datenbrille vor. Zu den Einsatzgebieten der «Apple Vision Pro» sollen Arbeit, Videokonferenzen, Medienkonsum und Gaming zählen. Anfang 2024 möchte Apple die Brille zunächst in den USA und anschliessend in weiteren Ländern einführen. Als Preis nannte der Konzern 3499 US-Dollar. Mit diesem Produkt wagt sich Apple in das Feld der «gemischten Realität» – Nutzer können sowohl in virtuelle als auch erweiterte Realitäten eintauchen. Kurz vor Apple hatte die Facebook-Mutter Meta deutlich günstigere Mixed-Reality-Geräte angekündigt. Noch muss sich also zeigen, ob und wie die «Apple Vision Pro» einschlägt. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 05.06.2023)Umso mehr bleibt das iPhone für den Erfolg der Kalifornier von zentraler Bedeutung. UBS CIO GWM rechnet an dieser Stelle mit einem sich abschwächenden Wachstum. Zwar sei das iPhone in den Schwellenländern schwer angesagt. Doch im Geschäftsquartal per Ende März 2023 erzielte Apple rund 70 Prozent der Erlöse mit dem Smartphone in Europa, den USA und China. Gegenüber dem Vorjahreszeitraum sind die Verkäufe in diesen Regionen im März-Quartal um 7.5 Prozent gesunken. Die Analysten glauben nicht, dass die steigende Nachfrage ausserhalb der drei Top-Märkte ausreicht, um im iPhone-Segment auf Dauer für ein Wachstum über dem mittleren einstelligen Prozentbereich zu sorgen. Da sie auch von einer nachlassenden Dynamik im Servicegeschäft ausgehen und Apple relativ hoch bewertet sei, wurde das Rating geändert: Statt bisher «Buy» lautet die Einschätzung nun auf «Hold». (Quelle: UBS CIO GWM, Apple Inc. «Moving to Neutral Given Softer iPhone and Services Growth», 12.06.2023)

Chancen:Eine weitestgehend stabile Kursentwicklung reicht, damit der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOKYDU) seine Stärken ausspielen kann. Der Coupon  beläuft sich auf 7.50 Prozent jährlich. Daneben erhält die Apple-Aktie eine Barriere von 60 Prozent der Anfangsfixierung. Solange der Mega Cap nicht auf oder unter diese Marke fällt, zahlt die Emittentin das Nominal nach dem Laufzeitende vollständig zurück. Im Falle einer Barriereverletzung ist die skizzierte Chance nicht zwangsläufig verloren. Allerdings müsste Apple dann bis zum finalen Fixing wieder auf oder über das Strike Level klettern, damit es bei der Maximalrendite bleibt.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Applewährend der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Apple (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 21.06.2023
7.50% p.a. BRC auf Apple
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Symbol KOKYDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Apple
Handelswährung USD
Coupon 7.50% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 30.12.2024
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 28.06.2023, 15:00 Uhr
 

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 21.06.2023

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. 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Schweiz – Lagebeurteilung / Apple – Neues Rating2023-06-22T08:59:13+02:00

Teil II des geldpolitischen Staccatos

KeyInvest Blog

19. Juni 2023

Teil II des geldpolitischen Staccatos

Die Notenbanken in den USA, der Eurozone und Japan haben ihre Zinsentscheidungen getroffen. Grosse Überraschungen sind dabei ausgeblieben. In den USA hat das Federal Reserve den Leitsatz – wie von den meisten Ökonomen vorhergesagt – auf der Spanne von 5.00 bis 5.25 Prozent belassen. Fed-Präsident Jerome Powell stellte aber weitere Erhöhungen in Aussicht. Derweil setzte die Europäische Zentralbank (EZB) ihren Straffungskurs fort. Sie schraubte den Einlagensatz um 25 Basispunkt auf 3.50 Prozent nach oben. Im Kampf gegen die Inflation kündigte EZB-Präsidentin Christina Lagarde weitere Erhöhungen an. „Wir denken nicht an Pause, wie man sieht“, sagte die Französin treffend. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 15.06.2023) Die Bank of Japan (BoJ) hat dagegen ihre ultralockere Geldpolitik bestätigt. Daraufhin setzte der Aktienmarkt in Tokyo seine Rallye fort. Der Nikkei 225® Index hat die zehnte Woche nacheinander mit einem Gewinn beendet. Dagegen steht der Yen unter Druck. Relativ zum US-Dollar fiel die japanische Währung am Freitag auf ein 15-Jahres-Tief.* (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 16.06.2023)

Kräftiger Rebound beim Pfund

Ein ganz anderes Bild zeigt sich beim Britischen Pfund (GBP). Im vergangenen Herbst war das Währungspaar GBP/USD auf ein Rekordtief gefallen. Seither ging es für das Pfund steil nach oben.* Als ein zentraler Treiber hinter der Rallye gilt die sich abzeichnende geldpolitische Diskrepanz zwischen den beiden Währungsräumen. Während das Fed wie erläutert eine Pause eingelegt hat, dürfte die Bank of England (BoE) weiter kräftig an der Zinsschraube drehen. Am kommenden Donnerstag legt das Monetary Policy Committe (MPC) die Bank Rate neu fest. Laut Reuters gehen Ökonomen mehrheitlich davon aus, dass der Schlüsselsatz dann um 25 Basispunkte auf 4.75 Prozent steigt. Es wäre die 13. Erhöhung in Folge. Dabei dürfte es die BoE noch immer nicht belassen. Per Dezember 2023 preisen die Terminmärkte eine Bank Rate von 5.75 Prozent ein. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 14.06.2023)
Einen Tag vor ihrem Entscheid bekommt die BoE noch einen wichtigen Indikator an die Hand. Am Mittwoch veröffentlicht das Office for National Statistics (ONS) den Consumer Price Index (CPI) für Mai 2023. Im April war der Gradmesser für die Teuerung in Grossbritannien gegenüber seinem Vorjahreswert um 8.7 Prozent nach oben geschnellt. Damit lag er viel zu weit über dem von der BoE angepeilten Niveau von zwei Prozent. (Quelle: Bank of England, Internetabfrage am 16.06.2023) Im Mai dürfte sich daran kaum etwas geändert haben: Experten rechnen mit einer Inflationsrate von 8.5 Prozent. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 16.06.2023)

SNB beurteilt die Lage

Wenige Stunden vor den Briten reiht sich die Schweizerische Nationalbank (SNB) in das laufende geldpolitische Staccato ein. Am Donnerstagvormittag legt sie ihre Lagebeurteilung vor. SNB-Chef Thomas Jordan hat zuletzt mehrmals die Bereitschaft zu weiteren Zinserhöhungen signalisiert. „Der Kampf gegen die Inflation ist noch nicht vorüber“, sagte er in einem Interview. Die Aufgabe der SNB bestehe darin, die Teuerung nachhaltig unter zwei Prozent zu drücken. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 10.06.2023) Vor diesem Hintergrund hat die Nationalbank den Leitzins schon mehrmals erhöht. Im März schraubte sie ihn um 50 Basispunkt auf 1.50 Prozent hoch. (Quelle: SNB, Medienmitteilung, 23.03.2023) In der Zwischenzeit gab der Preisdruck etwas nach. Im Mai 2023 lag der Landesindex der Konsumentenpreise um 2.2 Prozent über dem Niveau des Vorjahres. Einen Monat zuvor hatte die Schweizer Inflationsrate noch 2.6 Prozent betragen. (Quelle: BFS, Landesindex der Konsumentenpreise, Internetabfrage am 16.06.2023)

Eine breite Produktpalette

Ähnlich wie das Pfund hat der Schweizer Franken zuletzt gegenüber dem US-Dollar aufgewertet. Im FX-Duo USD/CHF kommt dies in einer Abwärtsbewegung zum Ausdruck. Seit dem Jahreswechsel gab der US-Dollar zum Franken um 3.3 Prozent nach.* Egal, ob GBP/USD oder USD/CHF: Beide Währungspaare zählen zum grossen Basiswertfundus der UBS Hebelprodukte. Auf KeyInvest sind jeweils rund 200 Produkte aufgelistet. Interessierte Trader sollten hier das passende Instrumentarium finden, um sich im Vorfeld der anstehenden Zinsentscheidungen oder im Anschluss daran in diesen wichtigen Währungen zu positionieren.
Bitte beachten Sie, dass sämtliche Produktvarianten nicht kapitalgeschützt sind. Aufgrund des Hebels werden Kursbewegungen des Basiswertes überproportional nachgebildet. Dadurch können sich überdurchschnittliche Gewinne und Verluste aufbauen. Zudem trägt der Anleger das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

News aus Fernost

Wie schon in der vergangenen Woche meldet sich auch wieder eine Notenbank aus Fernost zu Wort. Angesichts der schleppenden Konjunkturerholung könnte die People’s Bank of China (PBoC) die Zügel weiter lockern. Die Märkte rechnen für den Dienstag mit einer Senkung der Loan Prime Rate, kurz LPR. Dieser Schlüsselsatz dient im Reich der Mitte zur Festlegung der Verbraucherkredit- und Hypothekenzinsen. Für die meisten Kredite in China ist die einjährige LPR-Rate massgeblich. Dagegen beeinflusst der Schlüsselzins für fünfjährige Darlehen die Hypotheken. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 16.06.2023)

GBP/USD (5 Jahre, Angaben in USD je GBP)

Stand: 19.06.2023; Quelle: UBS AG, Refinitiv

*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Wichtige Termine

Datum Uhrzeit Land Ereignis
20.06.2023 03:15 CN PBoC: Zinsentscheidung
20.06.2023 08:00 CH Handelsbilanz Mai 2023
20.06.2023 08:00 DE Produzentenpreise Mai 2023
20.06.2023 22:00 US Fedex Quartalszahlen
21.06.2023 08:00 DE KfZ-Zulassungen Mai 2023
21.06.2023 08:00 GB Konsumentenpreise Mai 2023
22.06.2023 09:30 CH SNB: Geldpolitische Lagebeurteilung
22.06.2023 13:00 GB BoE: Zinsentscheidung
22.06.2023 16:00 EZ Verbrauchervertrauen Juni 2023
22.06.2023 16:00 US Häuserverkäufe Mai 2023
23.06.2023 10:00 EZ HCOB Einkaufsmanagerindex Juni 2023
23.06.2023 15:45 US S&P Global Einkaufsmanagerindex Juni 2023

Stand: 19.06.2023; Quelle: Refinitiv

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Donnerstag, 15.06.2023
  • Thema 1: Robotik und Drohnen – Intelligente Alleskönner
  • Thema 2: Swiss Re – Renditechance trotz Stagnation

Robotik und Drohnen
Intelligente Alleskönner

In dem deutschen Logistik-Center von Amazon in Witten läuft derzeit eine europaweit einmalige Pilotanlage, in der neueste Robotik-Technik getestet wird. Mit 650 zu 600 haben die Menschenmaschinen gegenüber den Mitarbeitern sogar die Nase vorne. (Quelle: WAZ, Medienmitteilung, 30.03.2022) Bereits seit dem Jahr 2012 setzt der US-Internetriese durch die Übernahme der Robotikfirma Kiva auf die Automatisierung der Lieferketten. Mittlerweile verfügt der Konzern weltweit über mehr als 520’000 Roboterantriebseinheiten. Das innovative Tech-Unternehmen lässt sich mit einem neuen Barrier Reverse Convertible (BRC) (Symbol:KOJZDU) ins Depot aufnehmen. Das Produkt zeichnet ein attraktiver Coupon von 9.50 Prozent p.a. sowie ein komfortabler Risikopuffer von 50 Prozent aus. Über den Solactive Robotics and Drones Total Return Index können Anleger breit diversifiziert gleich an zwei aussichtsreichen Trends teilnehmen. Die entsprechenden Tracker-Zertifikate stehen in den Währungen CHF (Symbol: ROBCH), EUR (Symbol: ROBEU) und USD (Symbol: ROBUS) zur Verfügung. Die Verwaltungsgebühr liegt bei jeweils 0.75 Prozent p.a. 

Roboter werden nicht nur in der Logistik zunehmend genutzt, auch, oder besser gesagt, vor allem im Automobilsektor steht das Thema Automatisierung weit oben auf der Agenda. Laut einer Analyse von International Federation of Robotics (IFR) befinden sich in den Fabriken der Hersteller die meisten intelligenten Maschinen. Der Bestand erreichte im vergangenen Jahr mit rund einer Million einen neuen Rekord, das entspricht etwa einem Drittel der branchenübergreifend installierten Gesamtzahl. Aber auch die Anzahl an einsatzbereiten Robotern rund um den Globus markierte mit rund 3.5 Millionen Einheiten in 2022 eine neue Bestmarke. Der Wert der installierten Anlagen lag bei schätzungsweise 15.7 Milliarden US-Dollar. (Quelle: IFR, Pressemitteilung, 22.03.2023)Intelligente Maschinen stehen aber nicht nur am Boden, sondern erobern auch immer mehr den Luftraum. So hat Amazon Anfang des Jahres angekündigt, in diesem Jahr 10’000 Pakete mit seinen Drohnen pünktlich vor die Haustür zu liefern. Die Fluggeräte befinden sich generell im Vormarsch und werden für eine Vielzahl von Anwendungen eingesetzt, wie zum Beispiel bei Filmaufnahmen oder in der Baubranche zur Überwachung. Da die Geschäftsanwendungen für Drohnen in den letzten Jahren zugenommen haben, gehen Experten von einem starken Wachstum in dem Segment aus. Erwartet wird, dass der weltweite Markt für kommerzielle Drohnen, der 2022 ein Volumen von knapp 30 Milliarden US-Dollar erreichte, bis 2030 mit einer durchschnittlichen jährlichen Rate von 38.6 Prozent wachsen wird. (Quelle: Grand View Research, Commercial Drone Market, 2022)Der Solactive Robotics and Drones Index vereint die beiden wachstumsstarken Trends. Derzeit sind 31 internationale Unternehmen enthalten, darunter auch die heimische ABB. Darüber hinaus befinden sich bekannte Namen wie iRobot, der weltgrösste Roboterfabrikant Fanuc sowie der Drohnenspezialist EHang aus China in dem Aktien-Barometer. Um in den schnell entwickelnden Märkten stets up-to-date zu sein, wird der Index halbjährlich überprüft und gegebenenfalls angepasst. 


Chancen: Mit den drei Tracker-Zertifikaten in Schweizer Franken (Symbol: ROBCH), Euro (Symbol: ROBEU) und US-Dollar (Symbol: ROBUS) lässt sich der breit gestreute Index bequem ins Portfolio aufnehmen. Aufgrund des aktiven Konzepts wird eine Verwaltungsgebühr von 0.75 Prozent p.a. verrechnet. Im Gegenzug fliessen die Dividendenzahlungen der Mitglieder auf Nettobasis in den Index ein. Der BRC (Symbol: KOJZDU) auf Amazon.com ermöglicht dagegen ein Investment mit bedingtem Teilschutz. Der Risikopuffer von 50 Prozent gibt dem Tech-Titel auf der Unterseite viel Spielraum. Bleibt die Barriere unversehrt, wird die Maximalrendite von 9.50 Prozent p.a. erzielt. 

Risiken:Tracker-Zertifikate und BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim Tracker. Notiert der Basiswert des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswerts erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Solactive Robotics and Drones Net TR Index (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in CHF)¹
Der Solactive Robotics and Drones Index hat nach einer Bodenbildung zuletzt eine Gegenbewegung eingeläutet und versucht nun, den horizontalen Widerstandsbereich bei 240 Franken zu überwinden.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 14.06.2023

Amazon.com (5 Jahre, Angabe in USD)¹
Die Unterstützung im Bereich von 90 US-Dollar konnte den monatelangen Fall der Amazon.com-Aktie bremsen. Von diesem Kursniveau aus startete der Tech-Titel kürzlich einen Rebound.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 14.06.2023

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
Tracker-Zertifikat auf den SolactiveRobotics and Drones Net TR Index (CHF) 

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Symbol ROBCH
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert Solactive Robotics and Drones Net TR Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.75% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 224.80 / 228.20

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Termsheet

9.50% p.a. BRC auf Amazon.com

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Symbol KOJZDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Amazon.com
Handelswährung USD
Coupon 9.50% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 50%
Verfall 21.06.2024
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 21.06.2023, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 14.06.2023
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’278.30 -0.6%
SLI™ 1’771.84 -0.1%
S&P 500™ 4’372.59 2.5%
EURO STOXX 50™ 4’375.98 2.0%
S&P™ BRIC 40 3’285.93 2.3%
CMCI™ Compos. 1’450.97 1.2%
Gold (Feinunze) 1’935.05 -0.2%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Swiss Re
Renditechance trotz Stagnation 

 
Seit die Swiss Re-Aktie im März dieses Jahres an der 100-Franken-Marke angeklopft hat, gab es für das SMI™-Mitglied kein Weiterkommen mehr. Im Gegenteil: Mit einem Plus von rund zwei Prozent seit Silvester hinkt der Titel dem Gesamtmarkt deutlich hinterher.¹ Auf operativer Ebene zeigt sich derweil ein freundlicheres Bild. Der Rückversicherer hat es im Startquartal 2023 nicht nur zurück in die Gewinnzone geschafft, auch die Prognose für das Gesamtjahr wurde bestätigt. Angepeilt wird im laufenden Geschäftsjahr ein Gewinn von mehr als drei Milliarden US-Dollar, 2022 lag der Wert lediglich bei 472 Millionen US-Dollar. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 04.05.2023) Um mit dem in Zeichnung stehenden Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOJWDU) auf Swiss Re eine attraktive Rendite von 5.75 Prozent p.a. einzufahren, darf sich die aktuelle Kursstagnation bei dem heimischen Blue Chip fortsetzen. Das Produkt erlaubt sogar Rücksetzer bis knapp an die Barriere, die bei 60 Prozent des Startlevels fixiert wird.
 
Der Jahresstart ist geglückt: Dank Preiserhöhungen erzielte Swiss Re im ersten Quartal 2023 einen Gewinn von 643 Millionen US-Dollar, in der Vorjahresperiode stand noch ein Verlust von 248 Millionen US-Dollar zu Buche. Das ist umso erstaunlicher, als hohe Belastungen durch das Erdbeben in der Türkei sowie einen Sturm in Neuseeland das Ergebnis belasteten. «Die Quartalsergebnisse verdeutlichen die Widerstandsfähigkeit unserer wichtigsten Geschäftsbereiche, die durch adäquate Preise, höhere Anlageerträge und Kostendisziplin gestärkt wird», erklärte Konzernchef Christian Mumenthaler das gute Abschneiden. In Zahlen ausgedrückt: Die Rendite auf Kapitalanlagen legte von 0.7 Prozent im Vorjahreszeitraum auf 2.8 Prozent zu. Und in der Erneuerungsrunde zum 1. April hob der Konzern die Preise im Sachversicherungsgeschäft um satte 19 Prozent an. Dieser Trend könnte anhalten. Finanzchef John Dacey geht im Rückversicherungsmarkt insgesamt von weiter steigenden Preise aus. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 04.05.2023) Wachsen möchte Swiss Re nicht nur im traditionellen Rückversicherungsgeschäft, der Konzern sieht auch Chancen im Segment Corporate Solutions, in der digitalen Plattform IptiQ sowie in massgeschneiderten Lösungen für Versicherer. (Quelle: dpa-AFX, Medienbericht, 12.04.2023)
 

Chancen:Trotz der operativen Erfolge kommt die Swiss Re-Aktie wie eingangs aufgezeigt nicht voran. Auch der von Refinitv aufgeführte Analystenkonsens sieht derzeit wenig Potenzial: Die durchschnittliche Bewertung von 21 Analysten lautet auf «Halten». (Stand: 14.06.2023) Für dieses Szenario eignet sich der neue BRC (Symbol: KOJWDU): Das Produkt erzielt bereits bei einer Seitwärtsbewegung der Aktie eine sehenswerte Rendite von 5.75 Prozent p.a. Der Coupon in dieser Höhe kommt anteilig vierteljährlich zur Auszahlung. Bleibt der SMI™-Titel stets über der Barriere von 60 Prozent der Anfangsfixierung, wird auch das Nominal nach dem Ende der Laufzeit vollständig zurückgezahlt. 

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Swiss Re während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das  Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Swiss Re (5 Jahre, Angabe in CHF)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 14.06.2023

5.75% p.a. BRC auf Swiss Re
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Symbol KOJWDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Swiss Re
Handelswährung CHF
Coupon 5.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 23.06.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 21.06.2023, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 14.06.2023

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. 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Robotik und Drohnen – Intelligente Alleskönner / Swiss Re – Renditechance trotz Stagnation2023-06-15T08:16:47+02:00

Zeit für eine Zinspause?

KeyInvest Blog

12. Juni 2023

Zeit für eine Zinspause?

Seit Wochen ist das Rätselraten bezüglich der weiteren Ausrichtung der Geldpolitik – insbesondere in den USA – gross. Jetzt hat das Warten ein Ende. Am morgigen Dienstag beginnt das zweitägige Treffen des Offenmarktausschusses beim Federal Reserve. Seine Entscheidung gibt das Gremium am Mittwochabend unserer Zeit bekannt. Anschliessend wird sich Fed-Präsident Jerome Powell an einer Medienkonferenz zu Wort melden. Keine 24 Stunden später tritt Christine Lagarde vor die Öffentlichkeit. Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank (EZB) wird am Donnerstagnachmittag den jüngsten Beschluss der Währungshüter aus dem Euroraum erläutern.

Tage der Entscheidungen

So wie es aussieht, könnte die Marschrichtung der beiden Institutionen auseinanderdriften. In den USA rechnen Börsianer mehrheitlich damit, dass das Fed ein Zinspause einlegt. Der Offenmarktausschuss würde die Zielrate demnach auf der Spanne von 5.00 bis 5.25 Prozent belassen. Rund zweieinhalb Tage vor der geldpolitischen Beschlussfassung sieht das CME Fed Watch Tool hierfür eine Wahrscheinlichkeit von annähernd drei Vierteln. (Quelle: CME Fed Watch Tool, Internetabfragte am 12.06.2023) Allerdings könnte ein am Dienstag anstehender Indikator durchaus und quasi in letzter Minute Einfluss auf das Fed nehmen: Morgen veröffentlicht das U.S. Bureau of Labor Statistics den Consumer Price Index (CPI) für den Mai 2023. Laut Reuters gehen Ökonomen im Schnitt davon aus, dass die Preise in den Staaten gegenüber dem Vorjahresmonat um 4.1 Prozent gestiegen sind. Im April 2023 lag die jährliche Inflationsrate noch bei 4.9 Prozent. Vor allem ein nach oben von der kollektiven Erwartungshaltung abweichender CPI würde die aktuellen Fed-Szenarien wohl noch einmal durcheinanderwirbeln. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 12.06.2023)
In der Eurozone scheint dagegen die Marschroute klar zu sein – hier dürfte es vorerst keine Zinspause geben. Zwar hat der Preisdruck auf dem Gebiet der Währungsunion im Mai 2023 nachgelassen. Mit 6.1 Prozent lag die jährliche Inflationsrate aber immer noch weit über dem von der EZB angepeilten Niveau von zwei Prozent. Daher sind sich Volkswirte weitestgehend darin einig, dass die Notenbank am Donnerstag die Zinsen das achte Mal in Folge strafft. Sie gehen im Schnitt von einer Erhöhung um 25 Basispunkte aus. Für den Juli rechnet der Konsens mit einer erneuten Straffung im selben Ausmass. Allerdings soll dann der Gipfel erreicht sein und der EZB-Einlagensatz bis Ende Jahr unverändert bei 3.75 Prozent bleiben. Für 2024 signalisieren die Geldmärkte bereite eine erste Zinssenkung. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 09.06.2023.

Drei Top-Indizes, ein Produkt

Den Börsen fehlte vor den beiden wichtigen Entscheidungen die Richtung. Zu einer längeren Konsolidierungsphase würde der Callable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOJGDU)** auf EURO STOXX® 50, S&P 500® und SMI® passen. Auf Basis dieser drei bekannten Aktiengradmesser ist – in der Produktwährung Schweizer Franken – die Ausschüttung eines Coupons in Höhe von 5.75 Prozent jährlich möglich. Diese Chance geht mit Barrieren von 60 Prozent der jeweiligen Anfangsfixierung einher. Wegen der Callable Funktion kann es zu einer vorzeitigen Kündigung und Rückzahlung dieser Emission kommen.
Ausserdem ist der BRC nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), ist mit Verlusten zu rechnen. Zudem trägt der Anleger das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Übrigens: In dieser Woche steht noch eine weitere Notenbanksitzung an. Am Donnerstag kommt die Bank of Japan (BoJ) zusammen. Laut Reuters gehen Ökonomen davon aus, dass sie beim tags darauf anstehenden Beschluss an ihrer expansiven Marschroute in Form einer Zinskurvenkontrolle festhält. In der kommenden Woche geht das geldpolitische „Staccato“ weiter. Dann werden die People’s Bank of China (PBC), die Schweizerische Nationalbank (SNB) und die Bank of England (BoE) ihre Sitzungen abhalten.

EURO STOXX® Index vs. S&P 500® Index vs. SMI® (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%*)

Stand: 09.06.2023; Quelle: UBS AG, Refinitiv

*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

**Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest.

Wichtige Termine

Datum Uhrzeit Land Ereignis
12.06.2023 15:00 CH Sonova Generalversammlung
13.06.2023 11:00 DE ZEW Index Juni 2023
13.06.2023 14:30 US Konsumentenpreise Mai 2023
14.06.2023 11:00 EZ Industrieproduktion April 2023
14.06.2023 14:30 US Produzentenpreise Mai 2023
14.06.2023 20:00 US Fed: Zinsentscheidung
15.06.2023 08:30 CH Produzenten-/Importpreise Mai 2023
15.06.2023 11:00 EZ Handelsbilanz April 2023
15.06.2023 14:15 EZ EZB: Zinsentscheidung
15.06.2023 14:30 US Philly Fed Index Juni 2023
15.06.2023 15:15 US Industrieproduktion Mai 2023
16.06.2023 04:30 JP BoJ: Zinsentscheidung
16.06.2023 16:00 US Universität Michigan Verbrauchervertrauen Juni 2023

Stand: 12.06.2023; Quelle: Refinitiv

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Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel ». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. Das (vollständige oder teilweise) Reproduzieren, Übermitteln (elektronisch oder mit anderen Mitteln) oder Modifizieren dieser Materialien ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der UBS untersagt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechtsoder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Long- oder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an US-Personen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist. Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neusten Stand zu halten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. 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Zeit für eine Zinspause?2023-06-12T13:50:14+02:00

USA – Im Rallye-Modus / Deutsche Lufthansa – Auf Konsolidierungskurs

 

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Donnerstag, 08.06.2023
  • Thema 1: USA – Im Rallye-Modus
  • Thema 2: Deutsche Lufthansa – Auf Konsolidierungskurs

USA
Im Rallye-Modus

Um den Monatswechsel beflügelten die Beilegung des Schuldenstreites, positive News zum Megatrend Künstliche Intelligenz (KI) und die Aussicht auf eine mögliche Zinspause die Wall Street.¹ Kommende Woche wird sich zeigen, ob die US-Notenbank tatsächlich die Füsse still hält. Optimistische Anleger können mit dem ETT (Symbol: ETSPX) auf den S&P 500™ Total Return (TR) Index auf weiter steigende Kurse setzen. Eine Alternative zur direkten Partizipation bietet der Callable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOJLDU) auf AMD, Nvidia und Qualcomm. Der Coupon beträgt bei dieser Neuemission 19.25 Prozent jährlich. In die Laufzeit startet das US-Technologietrio mit Barriereabständen von jeweils 45 Prozent.

Anfang Monat haben Repräsentantenhaus und Senat den über Pfingsten zwischen Demokraten und Republikanern ausgehandelten Kompromiss abgesegnet: Durch die Aufhebung der Schuldengrenze konnte ein Zahlungsausfall der USA verhindert werden. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 02.06.2023) Als ein weiterer Treiber der jüngsten Wall Street-Rallye entpuppt sich das Thema Künstliche Intelligenz (KI). Im Fokus steht Nvidia: Der Halbleiterkonzern hat mit einer optimistischen Prognose die Fantasie der Anleger beflügelt, dass sich hier ein echter Wachstumsmarkt auftun könnte. Die Speicherchips des Unternehmens kommen in Rechnern zum Einsatz, mit denen bei KI-Anwendungen wie beispielsweise ChatGPT immense Datenmengen verarbeitet werden. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 30.05.2023)Das dritte grosse Thema ist die Geldpolitik. Am 13. Juni 2023 beginnt die zweitägige Fed-Sitzung. Zuletzt haben sich die Erwartungen an die US-Geldpolitik verschoben. Der Grossteil der Marktteilnehmer geht offenbar davon aus, dass die Notenbank ihren Leitzins unverändert auf der Spanne von 5.00 Prozent bis 5.25 Prozent belassen wird. Laut dem CME Fed Watch Tool beträgt die Wahrscheinlichkeit hierfür knapp drei Viertel. Vor einer Woche hatte die auf Basis von Terminmarktkonditionen errechnete Quote nur rund ein Drittel betragen. (Quelle: CME Fed Watch Tool, Internetabfrage am 06.06.2023) Als Argument füreine mögliche Zinspause gelten die jüngsten Konjunkturdaten: Zwar verbuchte die US-Wirtschaft im Mai 2023 einen überraschend hohen Stellenzuwachs. Gleichzeitig fielen jedoch die Lohnsteigerungen moderat aus, während die Arbeitslosenquote stärker als erwartet zunahm. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 05.06.2023)Die genannten Faktoren können nicht über die relativ hohe Bewertung der Wall Street hinwegtäuschen. Momentan beträgt das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) für den S&P 500™ Index 18.2. Damit liegt die Kennziffer um rund fünf Prozent über ihrem Zehn-Jahres-Durschnitt. UBS CIO GWM verweist zudem darauf, dass die jüngste Rallye vor allem von den Technologieaktien getrieben wurde – diese seien besonders hoch bewertet. Alles in allem nehmen die Experten daher eine relativ skeptische Haltung ein, was den Ausblick für den US-Aktienmarkt betrifft. (Quelle: UBS CIO GWM, Investment ideas from UBS, 05.06.2023)


Chancen: Wer sich dagegen getreu dem Motto «The trend is your friend» am US Aktienmarkt positionieren möchte, findet hierfür im ETT (Symbol: ETSPX) auf den S&P 500™ TR Index ein probates Instrument. Nicht nur, dass dieser Basiswert eine breit diversifizierte Positionierung ermöglicht. Darüber hinaus fliessen die Dividenden der im Index enthaltenen Unternehmen in die Berechnung dieser Total Return-Variante mit ein. Für Anleger, welche die skeptische Haltung teilen, könnte der neue Callable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOJLDU) auf AMD, Nvidia und Qualcomm interessant sein. Ungeachtet vom weiteren Kursverlauf des Trios zahlt das Produkt einen Coupon in Höhe von 19.25 Prozent jährlich. Diese Chance ist durch die Barrieren von 55 Prozent der jeweiligen Anfangsfixierung teilgeschützt. Wegen der Callable Funktion kann es zu einer vorzeitigen Kündigung und Rückzahlung dieser Emission kommen.

Risiken:ETTs und BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim ETT. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
S&P 500™ TR Index vs. S&P 500™ Price Index (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Die Dividenden machen den Unterschied: Auf Sicht von fünf Jahren hat der S&P 500™ TR Index – hier fliessen die Ausschüttungen mit ein – gegenüber seiner Preisvariante eine markante Outperformance erzielt.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 07.06.2023
AMD vs. Nvidia vs. Qualcomm (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Der Halbleiterkonzern AMD setzte sich in den vergangenen fünf Jahren an die Spitze des US-Technologietrios. Während Nvidia den Abstand zuletzt verkürzen konnte, hinkt der Rivale Qualcomm deutlich hinterher.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 07.06.2023
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.

ETT auf den S&P 500™ TR Index

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Symbol ETSPX
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert S&P 500™ TR Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung USD
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs USD 916.50 / 920.00
 

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19.25% p.a. Callable BRC auf AMD / NVIDIA / Qualcomm

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Symbol KOJLDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Callable)
Basiswerte AMD / NVIDIA / Qualcomm
Handelswährung USD
Coupon 19.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 55%
Verfall 14.06.2024
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 14.06.2023, 15:00 Uhr
 

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 07.06.2023
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’348.11 Pkt. 1.2%
SLI™ 1’773.56 Pkt. 1.3%
S&P 500™ 4’267.52 Pkt. 2.1%
EURO STOXX 50™ 4’291.91 Pkt. 1.8%
S&P™ BRIC 40 3’211.66 Pkt. 6.0%
CMCI™ Compos. 1’434.40 Pkt. 2.5%
Gold (Feinunze) 1’939.63 USD -1.2%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

Deutsche Lufthansa
Auf Konsolidierungskurs

Mit dem Einsteig bei der italienischen Staatsfluglinie ITA baut die Deutsche Lufthansa ihr Netzwerk weiter aus. Gleichzeitig treibt der Swiss-Mutterkonzern die Konsolidierung des Sektors voran. An der Börse ist die Deutsche Lufthansa zuletzt in einen Seitwärtsflug übergegangen. Zu dieser Konstellation könnte der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOIZDU) passen. Solange die Deutsche Lufthansa nicht auf oder unter die Barriere von 55 Prozent der Anfangsfixierung fällt, wirft das Produkt zum Verfall in einem Jahr die Maximalrendite von 12.50 Prozent jährlich ab.
Vom 4. bis zum 6. Juni 2023 ist die globale Luftfahrtindustrie in Istanbul zusammengekommen. In der türkischen Metropole fand das Gipfeltreffen der International Air Transport Association (IATA) statt. Zu diesem Anlass legte die Branchenorganisation eine optimistische Prognose vor. Sie geht davon aus, dass die Fluggesellschaften weltweit im laufenden Jahr mehr als doppelt soviel Gewinn erwirtschaften, wie 2022. Konkret erwartet die IATA einen Profit von insgesamt 9.8 Milliarden US-Dollar nach 4.7 Milliarden Dollar vor Jahresfrist. Nach dem Ende der Corona-Pandemie ist die Reiselust dem Verband zufolge bei vielen Menschen – trotz hoher Inflation – gross. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 05.06.2023)Ein Thema war bei dem Anlass auch die Konsolidierung des Sektors. Ende Mai ist die Deutsche Lufthansa bei der italienischen ITA eingestiegen. Für einen Kaufpreis von 325 Millionen Euro sicherte sich der Konzern 41 Prozent an der Alitalia-Nachfolgerin. Dabei soll es laut CEO Carsten Spohr nicht bleiben. Mittelfristig möchte er die Staatsfluglinie ganz übernehmen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 26.05.2023) Mit TAP aus Portugal könnte schon bald ein weiterer Carrier zum Verkauf stehen. Neben Air France-KLM und der British-Airways-Mutter IAG gilt die Lufthansa auch hier als Interessent. Für Beratungen über eine mögliche Übernahme ist es laut dem CEO jedoch noch zu früh. Am Branchentreffen verwies Carsten Spohr darauf, dass die Regierung in Lissabon den Prozess der TAP-Privatisierung noch nicht abgeschlossen habe. (Quelle: Refintiv, Medienbericht, 05.06.2023)

Chancen:Die Lufthansa-Aktie zeigte sich von den News wenig beeindruckt. Im März 2023 war der Mid Cap zum ersten Mal seit gut drei Jahren über die runde Marke von zehn Euro geklettert. Dieses Niveau konnte er aber nicht halten, vielmehr arbeitet die Notierung momentan oberhalb von neun Euro an einer Bodenbildung. Selbst wenn dieses Unterfangen nicht gelingen sollte, ist mit dem Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOIZDU) auf Deutsche Lufthansa eine attraktive Rendite möglich. Das Produkt zahlt ungeachtet vom weiteren Kursverlauf einen Coupon in Höhe von 12.50 Prozent jährlich. Solange der Basiswert nicht auf oder unter die Barriere von 55 Prozent der Anfangsfixierung fällt, überweist die Emittentint das Nominal nach dem Ende der Laufzeit vollständig zurück.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Deutsche Lufthansa während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das  Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Deutsche Lufthansa (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 07.06.2023
12.50% p.a. BRC auf Deutsche Lufthansa
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Symbol KOIZDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Deutsche Lufthansa
Handelswährung EUR
Coupon 12.50% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 55%
Verfall 14.06.2024
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 14.06.2023, 15:00 Uhr
 

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 07.06.2023

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. 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UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. 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USA – Im Rallye-Modus / Deutsche Lufthansa – Auf Konsolidierungskurs2023-06-08T08:46:33+02:00

Sommergefühle an den Börsen

KeyInvest Blog

05. Juni 2023

Sommergefühle an den Börsen

Die globalen Aktienmärkte sind mit viel Schwung in den Juni gestartet. Für positive Stimmung sorgte die politische Entwicklung in den USA. Dort haben Repräsentantenhaus und Senat dem an Pfingsten zwischen Demokraten und Republikanern ausgehandelten Kompromiss im Haushaltsstreit zugestimmt. Damit ist der Weg für eine Aufhebung respektive Aussetzung der Schuldenobergrenze von 31.4 Billionen US-Dollar frei. Nachdem der historisch beispiellose Zahlungsausfall der USA quasi in letzter Minute abgewendet werden konnte, war der Risikoappetit auch an den Börsen in Fernost stark ausgeprägt. Der Nikkei® 225 Index verabschiedete sich auf dem höchsten Stand seit 1990 in das Wochenende und setzte die Rallye am heutigen Montag fort. Gefragt sind in Tokio vor allem die Finanz- und Versicherungsaktien. Was die Einzelwerte anbelangt, hob sich SoftBank in der vergangenen Woche von der Masse ab.* Anleger setzen darauf, dass die Chipsparte des Technologieinvestors vom Boom im Bereich Künstliche Intelligenz (KI) profitieren könnte. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 02.06.2023)

US-Arbeitsmarkt brummt

Ein regelrechter KI-Hype liess sich im Mai auch an der Wall Street beobachten. Der Technologieindex Nasdaq-100® Index legte während des „Wonnemonats“ um 7.6 Prozent zu und schnitt damit deutlich besser ab, als der marktbreite S&P 500®.* Angeschoben wurde die Technologiebörse von den Halbleiterwerten. Mit Nvidia und Marvell Technology liessen zwei US-Unternehmen aus diesem Segment mit positiven Prognosen zu den Umsätzen im Bereich KI aufhorchen lassen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 26.05.2023)

Allgemeines Erstaunen löste auch der aktuelle US-Arbeitsmarktbericht aus. 339’000 Stellen wurden im Mai 2023 ausserhalb der Landwirtschaft geschaffen. Von der Nachrichtenagentur Reuters befragte Ökonomen hatten im Schnitt mit lediglich 190’000 zusätzlichen Jobs gerechnet. Die Regierung revidierte zudem die Zahlen für den April nach oben: Anstelle der ursprünglich gemeldeten 253’000 Arbeitsplätzen kamen in der weltgrössten Volkswirtschaft 294’000 Stellen dazu. Ein etwas andere Bild zeichnet die separat ermittelte Arbeitslosenquote. Sie kletterte im Mai 2023 auf 3.7 Prozent von 3.4 Prozent im Vormonat. Die Experten hatten hier mit einem moderateren Anstieg auf 3.5 Prozent gerechnet. Diese Diskrepanz wurde als ein Indiz dafür gewertet, dass der Arbeitsmarkt nicht überhitzt. Hieraus wiederum leitet so mancher Investor die Chance auf eine Zinspause in den USA ab. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 02.06.2023) Nach dem „Nonfarm Payroll“-Bericht präsentierte sich die Wall Street jedenfalls von ihrer freundlichen Seite: Der S&P 500® Index beendete den Handel am Freitag mit einem Plus von knapp 1.5 Prozent.*

Inflationsdruck lässt nach

Am 13. Juni beginnt die nächste zweitägige Fed-Sitzung. Pünktlich zu diesem Termin bekommen die Währungshüter einen für ihre Arbeit wichtigen Gradmesser an die Hand: Das U.S. Bureau of Labor Statistics veröffentlicht dann den Consumer Price Index (CPI) für den Mai 2023. Derweil hat die Statistikbehörde Eurostat bereits eine erste Schätzung für die Entwicklung der Inflation in der Eurozone im vergangenen Monat vorgelegt. Dank sinkender Energiepreise hat die Teuerung deutlich nachgelassen. Konkret lagen die Verbraucherpreise im Mai 2023 um 6.1 Prozent über dem Niveau des Vorjahresmonats. Laut Reuters hatten Ökonomen im Schnitt mit einer Inflationsrate von 6.3 Prozent gerechnet. Im April 2023 war der Harmonisierte Verbraucherpreisindex (HVPI) auf Jahressicht noch um 7.0 Prozent nach oben gegangen. Für eine Entwarnung ist es aber zu früh. Daran liess EZB-Präsidentin Christine Lagarde keinen Zweifel. An einem Anlass in Hannover betonte sie die Entschlossenheit der Europäischen Zentralbank, die Inflation zeitnah auf das mittelfristige Ziel von zwei Prozent nach unten zu bewegen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 01.06.2023)

Während die EZB den nächsten Zinsentscheid am 15. Juni trifft, legt die Schweizerische Nationalbank genau eine Woche später ihre geldpolitische Lagebeurteilung vor. Entsprechend genau dürften die Verantwortlichen bei der SNB den heute Morgen durch das Bundesamt für Statistik publizierten Landesindex der Konsumentenpreise (LIK) studieren. Im Mai 2023 ist Gradmesser gegenüber dem Vormonat um 0.3 Prozent gestiegen. Auf Sicht von einem Jahr betrug die Teuerung 2.2 Prozent. Damit hat sich die Inflation etwas abgeschwächt. Im April 2023 war der LIK gegenüber dem Vorjahr noch um 2.6 Prozent nach oben gegangen. (Quelle: Bundesamt für Statistik, Medienmitteilung und publizierte Grafiken vom 05.06.2023)

Nikkei 225® Index (5 Jahre, Angaben in JPY)

Stand: 05.06.2023; Quelle: Eurostat Data Browser
*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Wichtige Termine

Datum Uhrzeit Land Ereignis
05.06.2023 16:00 US Auftragseingang Industrie April 2023
05.06. 2023 16:00 US ISM Einkaufsmanagerindex Dienstleister Mai 2023
06.06.2023 k.A. GB BRC Detailhandelsumsätze Mai 2023
06.06.2023 08:00 DE Auftragseingang Industrie April 2023
06.06.2023 11:00 EZ Detailhandelsumsätze April 2023
07.06.2023 05:00 CN Handelsbilanz Mai 2023
07.06.2023 07:45 CH Arbeitslosenrate Mai 2023
07.06.2023 08:00 DE Industrieproduktion April 2023
08.06.2023 01:50 JP BIP (revidiert) 1. Quartal 2023
08.06.2023 11:00 EZ BIP (revidiert) 1. Quartal 2023
09.06.2023 03:30 CN Konsumentenpreise Mai 2023

Stand: 05.06.2023; Quelle: Refinitiv

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Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel ». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. Das (vollständige oder teilweise) Reproduzieren, Übermitteln (elektronisch oder mit anderen Mitteln) oder Modifizieren dieser Materialien ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der UBS untersagt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. 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Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechtsoder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. 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Sommergefühle an den Börsen2023-06-05T14:59:54+02:00

Öl- und Gasindustrie – In ruhigen Gewässern / Nvidia – Am Puls des KI-Booms


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 01.06.2023
  • Thema 1: Öl- und Gasindustrie – In ruhigen Gewässern
  • Thema 2: Nvidia – Am Puls des KI-Booms

Öl- und Gasindustrie
In ruhigen Gewässern

In einem von steigenden Zinsen und verhaltenen Konjunkturaussichten geprägten Umfeld steht der Ölpreis gerade unter Druck. Ein Barrel der Nordseegattung Brent verbilligte sich im Juni 2023 um 8.6 Prozent auf zuletzt 72.66 US-Dollar. Gleichwohl können die Aktien des Sektors ihren Aufwärtstrend halten.¹ 29 Branchenvertreter sind im STOXX™ Europe 600 Oil & Gas Net Return Index enthalten. Insofern bietet der ETC (Symbol: ETOIL) auf diesen Basiswert eine gute Möglichkeit, diversifiziert in die Öl- und Gasindustrie zu investieren. Mit BP, Shell und TotalEnergies fungieren die drei Schwergewichte als Basiswerte für einen neuen Callable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOIMDU). Während der Coupon 8.50 Prozent jährlich beträgt, werden die Barrieren bei 60 Prozent der Startkurse fixiert.

Am 4. Juni kommt das Joint Ministerial Monitoring Committee (JMMC) der OPEC+ zusammen. In diesem Gremium stimmt die aus den OPEC-Mitgliedern und weiteren Ölstaaten – allen voran Russland – bestehende Gruppe die weitere Vorgehensweise ab. Die Frage ist, ob die OPEC+ mit einer abermaligen Drosselung der Produktion auf den schwachen Ölpreis reagieren. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 29.05.2023) Neben den bereits bestehenden Kürzungen des Kartells erachtet UBS CIO GMW die Waldbrände in Kanada als einen Grund dafür, dass es am Ölmarkt zu einer Verknappung kommen könnte. Für das zweite Quartal rechnen die Analysten mit einem unter die Marke von 100 Millionen Barrel pro Tag fallenden Angebot. Die tägliche globale Nachfrage könnte dagegen bereits im Juni – unter anderem wegen der US-Sommerfahrsaison – in Richtung 102 Millionen Fass klettern. Wegen der drohenden Unterversorgung rechnet CIO GWM mit steigenden Preisen – per September 2023 liegt das Kursziel für Brent bei 90 US-Dollar je Barrel. (Quelle: UBS CIO GWM, Commodity markets: Fallen out of favor with investors, 25.05.2023) Europas Öl- und Gaskonzernen würde das Eintreten dieser Prognose in die Hände spielen. Schon jetzt laufen Geschäfte «wie geschmiert»: Shell erzielte von Januar bis März 2023 ein angepasstes Ergebnis von 9.6 Milliarden US-Dollar und übertrafdamit die Erwartungen. Mit starken Resultaten im Treibstoffhandel sowie höheren Umsätzen aus dem Verkauf von Flüssiggas (LNG) konnte der britische Konzern die fallenden Energiepreise kompensieren. BP hat im Auftaktvierteljahr 2023 mit einem Gewinn von fünf Milliarden Dollar den Konsens ebenfalls geschlagen. Derweil lag der Quartalsprofit von TotalEnergies bei 6.5 Milliarden US-Dollar und damit im Rahmen der Markterwartungen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 04.05.2023)Aufhorchen lässt auch die Bewertung des Sektors. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) für den STOXX™ Europe 600 Oil & Gas Index belief sich per Ende April 2023 auf weniger als sieben. Für den marktbreiten STOXX™ Europe 600 Index fiel die Kennziffer annähernd doppelt so hoch aus. Auch in punkto Dividendenrendite heben sich die Öl- und Gaskonzerne von der Masse ab: Laut STOXX resultiert aus den Ausschüttungen der im Branchenindex enthaltenen Unternehmen eine Verzinsung von 4.5 Prozent. Die Dividendenrendite des STOXX™ Europe 600 Index stand zum Stichtag 110 Basispunkte tiefer. (Quelle: STOXX/QONTIGO, Indexfactsheet STOXX™ Europe 600 Oil & Gas Index, per 28.04.2023)


Chancen: Der ETT (Symbol: ETOIL) bildet den STOXX™ Europe 600 Oil & Gas Net Return Index 1:1 und ohne Laufzeitbegrenzung ab. Anleger partizipieren dabei auch an den Dividenden – die Ausschüttungen der einzelnen Unternehmen werden netto in den Basiswert reinvestiert. Einen fixen Coupon in Höhe von 8.50 Prozent jährlich bringt der neue Callable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOIMDU) auf BP, Shell und TotalEnergies mit. Diese Chance ist durch einen Barriereabstand von 40 Prozent für jede der drei Aktien teilgeschützt. Bitte beachten Sie: Wegen der integrierten Callable Funktion ist eine vorzeitige Kündigung und Rückzahlung dieser Emission möglich.   

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim ETT. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
STOXX™ Europe 600 Oil & Gas Net Return Index (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Seit dem Herbst 2020 bewegt sich der europäische Öl- und Gassektor in einem Aufwärtstrend. Aktuell konsolidiert der STOXX™ Europe 600 Oil & Gas Net Return Index im Bereich der runden 1000er-Marke.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 31.05.2023

BP vs. Shell vs. TotalEnergies (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
TotalEnergies führt den fünfjährigen Performancevergleich der drei europäischen Öl-und Gaskonzerne an. BP und Shell sind ebenfalls dabei, die starke Korrektur während der Corona-Krise wett zu machen.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 31.05.2023

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den STOXX™ Europe 600 Oil & Gas Net Return Index

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Symbol ETOIL
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert STOXX™
 Europe 600 Oil & Gas EUR Net Return Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 983.00 / 988.00

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Termsheet

8.50% p.a. Callable BRC auf BP / Shell / TotalEnergies

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Symbol KOIMDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Callable)
Basiswerte BP, Shell, TotalEnergies
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 8.50% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 07.06.2024
Emittentin UBS AG,London
Zeichnung bis 07.06.2023, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 31.05.2023
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’217.89 Pkt. -1.5%
SLI™ 1’751.48 Pkt. -0.6%
S&P 500™ 4’179.83 Pkt. 1.6%
EURO STOXX 50™ 4’218.04 Pkt. -1.1%
S&P™ BRIC 40 3’029.21 Pkt. -3.2%
CMCI™ Compos. 1’398.92 Pkt. -2.3%
Gold (Feinunze) 1’962.30 USD 0.3%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Nvidia
Am Puls des KI-Booms

 
Jen-Hsun Huang hat es im Blut: Tech, Ideen und Zukunftstrends. 1993 ist der Nvidia-Chef und -Gründer mit Grafik-Chips für PCs gestartet, seit Anfang des Jahrtausends mischt der heute 60-jährige den boomenden Gaming-Bereich auf. Und momentan agiert der Taiwanese beim Thema Künstliche Intelligenz (KI) in vorderster Reihe. Dies zeigte sich einmal mehr bei der Vorlage des aktuellen Zwischenberichts von Nvidia – die Zahlen sorgten für einen mächtigen Kurssprung.¹ (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 26.05.2023) Mit dem neuen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOJADU) lässt sich der High-Tech-Titel bedingt teilgeschützt in das Portfolio integrieren. Der Coupon dieser Neuemission beträgt hohe 14.25 Prozent jährlich, die Barriere wird bei tiefen 50 Prozent der Anfangsfixierung angesiedelt sein.
 
Im ersten Quartal der Fiskalperiode 2024 (per Ende Januar 2024) übertraf der Chip-Hersteller dank eines boomenden KI-Geschäfts rundum die Erwartungen. In Zahlen ausgedrückt: Der Umsatz für das am 30. April endende Geschäftsquartal belief sich auf 7.19 Mrd. US-Dollar, Analysten hatten lediglich 6.52 Milliarden auf dem Schirm gehabt. Der Nettogewinn schoss von 64 US-Cent pro Aktie im Vorjahr auf 82 Cent empor. Damit verdiente der US-Konzern mehr als erwartet. „Im Januar war die neue Nachfrage unglaublich hoch“, freute sich Nvidia-CEO Jen-Hsun Huang.Entsprechend optimistisch blickt der Technologiepionier nach vorne. Für das laufende Quartal peilt er einen Umsatz von elf Milliarden US-Dollar, plus oder minus zwei Prozent, an. Damit pulverisierte Nvidia die bisherigen Schätzungen der Analysten, die Erlöse von 7.15 Milliarden US-Dollar erwartet hatten. Positiv auf das Wachstum wirkt sich aus, dass der Konzern mittlerweile bevorzugt komplette KI-Supercomputer anstatt nur einzelner Chips verkauft. Aber nicht nur im KI-Segment läuft es für die Kalifornier derzeit rund, auch das Spielegeschäft entwickelte sich besser als erwartet. Die Einnahmen aus Gaming-Prozessoren übertrafen im Berichtsquartal mit 2.24 Milliarden US-Dollar klar die Wall-Street-Schätzungen von 1.97 Milliarden Dollar. (Quelle: Refinitiv, Medienberichte, 26.05.2023)
 

Chancen:Seit der Zahlenvorlage hat sich die Nvidia-Aktie in der Spitze um mehr als ein Drittel verteuert. Zwischenzeitlich zählte das Halbleiterunternehmen zum elitären Club der US-Börsenkonzerne mit einer Kapitalisierung von mehr als einer Billion US-Dollar.¹ Falls sich Nvidia nach dieser charttechnischen „Fahnenstange“ nun eine Verschnaufpause gönnt, können Anleger diese wiederum mit dem neuen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOJADU) in Rendite ummünzen. Entscheidend ist, dass der Basiswert innerhalb der einjährigen Laufzeit nicht auf oder unter die Barriere fällt, die bei tiefen 50 Prozent des Startkurses fixiert wird. In diesem Fall läuft der auf US-Dollar lautende BRC mit der dem Coupon entsprechenden Maximalrendite von 14.25 Prozent jährlich aus.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Nvidia während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Nvidia (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 31.05.2023

14.25% p.a. BRC auf Nvidia
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Symbol KOJADU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Nvidia
Handelswährung USD
Coupon 14.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 50%
Verfall 16.12.2024
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 14.06.2023, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 31.05.2023

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. 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UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. 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Öl- und Gasindustrie – In ruhigen Gewässern / Nvidia – Am Puls des KI-Booms2023-06-01T07:58:58+02:00

Kurze Woche, spannende Themen

KeyInvest Blog

30. Mai 2023

Kurze Woche, spannende Themen

Die Europäische Zentralbank hat Geburtstag: Am 1. Juni jährt sich ihre Gründung zum 25. Mal. Gefeiert wurde das runde Jubiläum schon in der vergangenen Woche. Am EZB-Hochhaus Frankfurt kamen zahlreiche Gäste aus Politik und Wirtschaft zusammen. Die Gastgeberin nutzte den Anlass, um ihre Entschlossenheit im Kampf gegen die Teuerung zu betonen. „Für die EZB steht die unmittelbare und vorrangige Aufgabe darin, die Inflation zeitnah wieder auf unser mittelfristiges Zwei-Prozent-Ziel zurückzuführen“, erklärte Notenbankpräsidentin Christine Lagarde. Dementsprechend hat die EZB ihre Schlüsselzinsen seit Juli 2022 bereits sieben Mal um insgesamt 3.75 Prozentpunkte angehoben. Am 15. Juni steht die nächste geldpolitische Sitzung an. Von Reuters befragt Ökonomen gehen davon aus, dass der von Lagarde geleitete EZB-Rat die Zinsen dann um einen weiteren viertel Prozentpunkt nach oben schraubt. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 24.05.2023)

Preisdaten für die Eurozone

Ausgerechnet am Tag des EZB-Jubiläums legt die Statistikbehörde Eurostat eine erste Schätzung für die Preisentwicklung im Mai 2023 vor. Im April hatte sich die Teuerung auf dem Gebiet der Währungsunion als hartnäckig erwiesen: Der Harmonisierte Verbraucherpreisindex übertraf das Niveau des Vorjahresmonats um 7.0 Prozent, nach einem Plus von 6.9 Prozent im März 2023. Damit bewegte sich der Preisauftrieb noch immer weit über dem von der EZB angepeilten Niveau (siehe Grafik).

In den USA wurde vor dem verlängerten Pfingstwochenende der PCE Price Index für April 2023 veröffentlicht. Laut den Zahlen des Bureau of Economic Analysis avancierte dieser Gradmesser in seiner Kernrate – dabei bleiben Nahrungsmittel und Energie aussen vor – relativ zum Vormonat um 0.4 Prozent. Auf Jahressicht ging der PCE Kernindex um 4.7 Prozent nach oben. Insofern hat das von der US-Notenbank besonders beachtete Mass für die Teuerung leicht beschleunigt. Im März 2023 betrugt die Steigerung gegenüber dem Vergleichsmonat des Vorjahres 4.6 Prozent. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 26.05.2023)

Einigung im Schuldenstreit

Die Wall Street präsentierte sich am vergangenen Freitag dennoch freundlich. Neben einer von positiven Aussichten im Bereich Künstlicher Intelligenz forcierten Rallye bei Halbleiterwerten hob die Politik die Stimmung. Investoren spekulierten auf eine Einigung im US-Schuldenstreit. Und tatsächlich hat sich an dieser Stelle über die Pfingsttage etwas getan: Präsident Joe Biden (Demokraten) konnte sich mit dem Vorsitzenden des US-Repräsentantenhauses, Kevin McCarthy (Republikaner) auf einen Kompromiss verständigen. Er sieht vor, die Schuldenobergrenze von momentan 31.4 Billionen Dollar bis Januar 2025 auszusetzen. Im Gegenzug sind für die Haushalte 2024 und 2025 Einsparungen geplant. Das letzte Wort hat der Kongress. Bereits am morgigen Mittwoch soll das Repräsentantenhaus den Gesetzesentwurf beraten und abstimmen. Anschliessend geht das Ganze in den Senat. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 29.05.2023)

Die Wall Street kann erst heute auf den „Deal“ reagieren. Am Pfingstmontag, der mit den US-amerikanischen Memorial Day und dem britischen Frühlingsfeiertag zusammengefallen ist, blieb die US-Börse zusammen mit anderen wichtigen Börsenplätzen geschlossen. In Fernost kamen die News aus Washington D.C. gut an: Der japanische Nikkei 225® erreichte zum Beginn der Handelswoche ein 33-Jahres-Hoch. An den geöffneten europäischen Märkten war die Euphorie weniger stark ausgeprägt: Beispielsweise verbuchte der DAX® am Montag ein kleines Minus von 0.20 Prozent.*

Blick auf den US-Arbeitsmarkt

In jedem Fall dürfte der US-Schuldenstreit die globalen Börsen an den kommenden Tagen weiter beschäftigen – noch ist der Kompromiss nicht in trockenen Tüchern. Weltweite Beachtung sollte auch der Bericht zum US-Arbeitsmarkt finden. Am Freitag wird der „Nonfarm Payroll“-Report für Mai 2023 veröffentlicht. Von Reuters befragte Volkswirte gegen im Schnitt davon aus, dass im Berichtsmonat ausserhalb der Landwirtschaft 183’000 neue Jobs geschaffen wurden. Für den April hatte die Regierung einen Zuwachs von 253’000 Stellen gemeldet. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 26.05.2023) Schuldenfrage und Jobstatistik dürfte auch die Vertreter der US-Notenbank in ihren Bann ziehen. Das Fed fällt am 14. Juni und damit einen Tag vor der EZB den nächsten Zinsentscheid.

Inflation Eurozone (Veränderung vs. Vorjahresmonat)

Stand: 26.05.2023; Quelle: Eurostat Data Browser
*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Wichtige Termine

Datum Uhrzeit Land Ereignis
30.05.2023 15:00 US CaseShiller Häuserpreisindex März 2023
31.05.2023 08:30 CH Detailhandelsumsätze April 2023
31.05.2023 14:00 DE Konsumentenpreise Mai 2023
31.05.2023 15:45 US Chicago Einkaufsmanagerindex Mai 2023
31.05.2023 22:00 US Salesfore Quartalszahlen
01.06.2023 08:00 DE Detailhandelsumsätze April 2023
01.06. 2023 09:30 CH Einkaufsmanagerindex Mai 2023
01.06.2023 11:00 EZ Konsumentenpreise Mai 2023
01.06.2023 11:00 EZ Arbeitslosenrate April 2023
01.06.2023 16:00 US Bauausgaben April 2023
02.06.2023 14:30 US Arbeitsmarktbericht Mai 2023

Stand: 30.05.2023; Quelle: Refinitiv

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Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel ». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. Das (vollständige oder teilweise) Reproduzieren, Übermitteln (elektronisch oder mit anderen Mitteln) oder Modifizieren dieser Materialien ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der UBS untersagt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. 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Kurze Woche, spannende Themen2023-05-30T13:00:57+02:00

Rohstoffe – Mehr Nachhaltigkeit / Tesla – Mehr Elektrifizierung

 

KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 25.05.2023
  • Thema 1: Rohstoffe – Mehr Nachhaltigkeit
  • Thema 2: Tesla – Mehr Elektrifizierung

Rohstoffe
Mehr Nachhaltigkeit

Trotz ihrer vielfältigen Chancen stehen Investments in Rohstoffe aus ökologischen und sozialen Gründen immer wieder in der Kritik. Der neue UBS CMCI Sustainability Transition Index möchte diese spezielle Anlageklasse mit den Anforderungen der Nachhaltigkeit zusammenbringen. Beim hierfür nötigen Transformationsprozess kommt das Rating eines führenden und unabhängigen Anbieters von Nachhaltigkeitsanalysen zum Einsatz. Mit einem ETC (Symbol: TCMSIU) können sich Anleger den UBS CMCI Sustainability Transition USD Total Return Index in das Portfolio holen.

Eine hohe Inflation sowie die Spannungen in den globalen Lieferketten haben die Anlageklasse Rohstoffe verstärkt in den Fokus der Investoren gerückt. Doch dieser Markt hat auch Schattenseiten. Häufig gehen Abbau, Produktion und Verwendung mit sozialen und ökologischen Risiken einher. Der Bergbau kann genauso gravierende Eingriffe in die Natur nach sich ziehen, wie die Ölförderung oder die Erschliessung von Weideflächen. Hinzu kommt, dass viele Schwellenländer zu den wichtigsten Rohstofflieferanten zählen – dort herrschen mitunter prekäre Arbeitsbedingungen. Wegen dieser Gemengelage stossen Investments in Rohstoffe seit jeher auf Kritik. Der Trend hin zu nachhaltigeren Anlagen hat den Argwohn noch einmal verstärkt. Immer mehr Investoren richten ihre Kapitalallokation nach den Kriterien Environmental (Umwelt), Social (Soziales) und Governance (gute Unternehmensführung) – kurz ESG – aus. Bei Rohstoffanlagen gibt es allerdings bisher keine standardisierte ESG-Bewertung. Der UBS CMCI Sustainability Transition Index möchte das ändern. Generell findet dabei die Methodik des 2007 eingeführten UBS Constant Maturity Commodity Index (CMCI) Anwendung. Er bildet einen diversifizierten Korb von Energieträgern, Industriemetallen, Agrarwaren und Lebendvieh mit Hilfe einer innovativen Indexmethodik ab. Um die «Transition», sprich den Übergang der Rohstoffwelt in Richtung mehr Nachhaltigkeit, zu fördern, kommt bei der Gewichtung des UBS CMCI Sustainability Transition Index zusätzlich ein ökologisch-soziales (Ecological-Social, kurz E-S) Rating zur Anwendung. UBS nutzt hierfür die Expertise von rfu, einem führenden und unabhängigen Anbieter von Nachhaltigkeitsanalysen. Bei der Analyse kommt der gesamte Lebenszyklus unter die Lupe – von der Produktion bis zur Verwendung. Für jeden Rohstoff wird eine Bewertungskennziffer, welche sich in einer Bandbreite von -10 bis +10 bewegt, errechnet. Aus diesem Score leiten die Experten das finale Rating auf einer neunstufigen Skala von C- bis A+ ab. Bei der tiefen Analyse geht rfu anhand von vier übergeordneten Kriterien/Dimensionen vor: Neben dem sozialen und ökologischen Fussabdruck jedes Rohstoffs zählen dazu die Folgen seiner Produktion sowie die Verwendung.Dank dieser Vielfalt können sowohl negative als auch positive Aspekte in das Rating einfliessen. Beispielsweise erhalten Industriemetalle wie Nickel in punkto Produktion und Arbeitsbedingungen eine eher ungünstige Bewertung. Dem steht die Tatsache gegenüber, dass diese Rohstoffe für den Ausbau der regenerativen Energieträger unabdingbar sind. Vor diesem Hintergrund erhält Nickel im Rating eine positive Verwendungskomponente. Wichtig ist, dass der UBS CMCI Sustainability Transition Index nicht von Anfang an die optimale ESG-Lösung bietet. Vielmehr möchte das Konzept den ökologisch-sozialen Charakter des Rohstoffportfolios im Zeitverlauf graduell verbessern. (Quelle: UBS AG, «UBS CMCI Sustainability Transition», 2023)


Chancen: Anleger, die diesen Weg mitgehen wollen, können sich den UBS CMCI Sustainability Transition Total Return Index über einen ETC (Symbol: TCMSIU) in das Portfolio holen. Das Strukturierte Produkt bildet den innovativen Basiswert im Bezugsverhältnis 10:1 und ohne Laufzeitbegrenzung ab. Die Verwaltungsgebühr für den ETC beträgt 0.41 Prozent pro Jahr. Natürlich zählt auch der klassische CMCI Composite Index weiterhin zur Fülle an Basiswerten aus der Anlageklasse Rohstoffe. Eine Allokation in Schweizer Franken bietet der ETC (Symbol: CCMCIU) auf den CMCI Composite CHF Monthly Hedged TR Index. Wechselskursschwankungen zwischen dem Franken und der Rohstoffwährung US-Dollar werden auf monatlicher Basis neutralisiert.

Risiken:ETCs sind nicht kapitalgeschützt, es kommt zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Gewichtung: UBS CMCI Sustainability Transition Index vs. UBS CMCI Composite Index
Energieträger spielen im CMCI Sustainability Transition Index zunächst eine weniger wichtige Rolle als beim klassischen CMCI Composite Index. Dagegen hält der neue Index mehr Metalle und Agrarrohstoffe.
Quelle: UBS AG
Stand: 24.05.2023
UBS CMCI Composite (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Der UBS CMCI Composite Index stellt die Basis für den neuen CMCI Sustainability Transition Index dar. Nach dem 14-Jahres-Hoch von Mitte 2022 ging der klassische Rohstoffgradmesser in eine Konsolidierung über.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 24.05.2023
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

ETC auf den UBS CMCI Sustainability Transition USD Total Return Index

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Symbol TCMSIU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert UBS CMCI Sustainability Transition USD Total Return Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung USD
Verwaltungsgebühr 0.41% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs USD 137.00 / 137.80
 

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ETC auf den UBS CMCI Composite CHF Monthly Hedged TR Index

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Symbol CCMCIU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert UBS CMCI Composite CHF Monthly Hedged TR Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.50% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 75.25 / 75.70
 

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 24.05.2023
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’383.14 Pkt. -0.6%
SLI™ 1’762.68 Pkt. -1.3%
S&P 500™ 4’115.25 Pkt. -0.5%
EURO STOXX 50™ 4’263.74 Pkt. -1.0%
S&P™ BRIC 40 3’128.36 Pkt. -2.4%
CMCI™ Compos. 1’431.84 Pkt. -2.0%
Gold (Feinunze) 1’957.01 USD -3.6%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

Tesla
Mehr Elektrifizierung

An ihrem jüngsten Gipfel in Japan haben sich die G7-Staaten vorgenommen, den Verkauf von Neuwagen bis 2035 zu 100 Prozent auf elektrifizierte Fahrzeuge umzustellen. Dieser Beschluss dürfte in der Konzernzentrale von Tesla gut angekommen sein. Der US-Hersteller von Elektroautos könnte einen Schub auf der Absatzseite gut gebrauchen – im ersten Quartal 2023 sind die Lagerbestände des Unternehmens deutlich gestiegen. An der Börse konnte Tesla nach dem Ausverkauf des vergangenen Jahres dennoch Boden gut machen.¹ Eine interessante Anlagealternative bietet der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOIADU) auf Tesla. Bei einem durch die Emittentin garantierten Coupon von 15 Prozent erhält der Basiswert ein Kurspolster von 50 Prozent.
Am Gipfel in Hiroshima haben sich die sieben führenden westlichen Industriestaaten dazu bekannt, die Erderwärmung auf 1.5 Grad im Vergleich zu vorindustriellen Zeit zu begrenzen. Helfen soll dabei unter anderem die Dekarbonisierung der Mobilität. Bis 2030 peilen die G7-Staaten weltweit einen Anteil von mehr als 50 Prozent an emissionsfreien Fahrzeugen an. Fünf Jahre später sollen nur noch reine Elektroautos respektive Hybridfahrzeuge neu verkauft werden. Damit dieser ehrgeizige Plan aufgeht, möchten die Staatenlenker die zugehörige Infrastruktur sowie nachhaltige kohlenstoffneutrale Kraftstoffe einschliesslich nachhaltiger Bio- und synthetischer Kraftstoffe fördern. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 20.05.2023)Zu den potenziellen Profiteuren der politischen Vorsätze zählt Tesla. Zuletzt haben die Geschäfte beim US-Elektroautopionier aber geschwächelt. Im ersten Quartal 2023 produzierte Tesla mehr Fahrzeuge, als ausgeliefert wurden. Das Unternehmen reagierte mit Preisnachlässen auf den konjunkturellen Gegenwind und die zunehmende Konkurrenz. Laut einer Auswertung von Reuters verkauft Tesla das Model 3 in den USA aktuell zu einem Rabatt von mehr als 1’300 US-Dollar. Auf dem europäischen Markt räumt der Hersteller sogar noch umfangreichere Abschläge ein. An der jüngsten Aktionärsversammlung hat CEO Elon Musk eine weitere Massnahme angekündigt: Zum ersten Mal überhaupt möchte er Geld für Werbung ausgeben. Gleichzeitig betonte der Top-Manager, dass sein Unternehmen nicht immun gegen die Weltwirtschaft sei und die kommenden zwölf Monate schwierig werden könnten. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 19.05.2023)

Chancen:Der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOIADU) könnte gut zur skizzierten Lage von Tesla passen. Hier geht der Nasdaq-Titel mit einem Barriereabstand von 50 Prozent in die zwölfmonatige Laufzeit. Solange das Polster hält, wirft der BRC zum Verfall die Maximalrendite von 15 Prozent ab. Sollte Tesla die Barriere reissen, ist der aus dem Coupon resultierende Ertrag nicht zwangsläufig verloren. Vielmehr kann der Basiswert mit einer Rückkehr auf oder über den Strike bis zur Schlussfixierung die skizzierte Chance zurückholen.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Tesla während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere ), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das  Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Tesla (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 24.05.2023
15.00% p.a. BRC auf Tesla
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Symbol KOIADU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Tesla
Handelswährung USD
Coupon 15.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 50%
Verfall 07.06.2024
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 07.06.2023, 15:00 Uhr
 

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 24.05.2023

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. 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UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. 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Rohstoffe – Mehr Nachhaltigkeit / Tesla – Mehr Elektrifizierung2023-05-25T09:37:12+02:00

Hängepartie – in Washington D.C. und an der Wall Street

KeyInvest Blog

22. Mai 2023

Hängepartie – in Washington D.C. und an der Wall Street

Joe Biden hat ein anstrengendes Wochenende hinter sich. Am vergangenen Donnerstag ist der US-Präsident nach Japan geflogen, um am G7-Treffen teilzunehmen. Eigentlich wollte er anschliessend in Richtung Australien und Papua-Neuguinea weiterreisen. Doch hat das Weisse Haus den zweiten Teil des Trips kurzerhand abgesagt. Am Sonntag kehrte der Präsident nach Washington D.C. zurück. Schon während des Flugs versuchte er, den schwelenden Haushaltsstreit beizulegen – aus der Präsidentenmaschine „Airforce One“ telefonierte Biden mit dem Verhandlungsführer der Republikaner, Kevin McCarthy. Dieser bezeichnete das Gespräch anschliessend als „produktiv“. Am heutigen Montag möchten sich die beiden Spitzenpolitiker persönlich treffen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 21.05.2023)

DAX® auf Rekordhoch

Trotz der Fortschritte gehen die Börsen ohne eine Lösung des Konflikts, respektive die Anhebung der US-Schuldengrenze in die neue Handelswoche. Die Hoffnung auf einen „Deal“ zwischen Bidens Demokraten und den Republikanern hatte zuletzt für Kauflaune gesorgt. Besonders freundlich war die Stimmung in Deutschland. Dort kletterte der DAX® am Freitag zum ersten Mal über die Marke von 16’300 Punkten und erreichte ein Allzeithoch.* Neben den News aus Übersee profitierte der deutsche Leitindex zuletzt von positiven Unternehmensnachrichten. Aufhorchen liess unter anderem SAP: Anlässlich seiner Hausmesse „Sapphire“ hat Europas grösster Softwarekonzern die Mittelfrist-Ziele angepasst. CEO Christian Klein schraubte beispielsweise die Prognose für den per 2025 angepeilten Umsatz nach oben. Ausserdem kündigte SAP ein fünf Milliarden Euro schweres Aktienrückkaufprogramm an. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 16.05.2023)

Zusammen mit Siemens und Infineon Technologies bildet SAP die Basis für einen neuen Autocallable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOGUDU). Das Zeichnungsprodukt auf das DAX®-Trio bringt einen garantierten Coupon von 13.50 Prozent jährlich mit. Diese Renditechance geht mit einem Barriereabstand von 40 Prozent für die drei deutschen Large Caps einher. (Stand: 22.05.2023) Bitte beachten Sie: Wegen der Autocallable Funktion kann es zu einer vorzeitigen Kündigung dieser Emission kommen. Ausserdem ist der BRC nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Autocallable Feature nicht zum Tragen, ist mit Verlusten zu rechnen. Zudem trägt der Anleger das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Fülle an Indikatoren

In der neuen Woche kommen auf den deutschen Aktienmarkt zwei wichtige Stimmungsbilder zu. Am Mittwoch veröffentlicht das Münchener ifo Institut sein aktuelles Geschäftsklima. Im April war dieses Barometer den sechsten Monat in Folge leicht gestiegen. Jetzt muss sich zeigen, ob und inwieweit sich die Zinserhöhungen der EZB auf das Klima in den Chefetagen auswirken. Folgen hat die Geldpolitik freilich auch für die Verbraucher. Hier hört sich die Nürnberger GfK in Deutschland regelmässig um. Am kommenden Donnerstag legt das Unternehmen das jüngste Verbrauchervertrauen vor.

In den USA bleiben neben dem Haushaltsstreit Inflation, Geldpolitik und Konjunktur im Fokus. Was die Teuerung anbelangt, sollte der PCE Price Index auf viel Beachtung stossen. Am Freitag legt das Bureau of Economic Analysis diesen Gradmesser für den April 2023 vor. Bereits am Mittwoch veröffentlicht die US-Notenbank das Protokoll zur Sitzung von Anfang Mai. Infos zur Gangart der weltgrössten Volkswirtschaft bringt am Donnerstag die zweite Berechnung des US-Bruttoinlandsprodukts für das erste Quartal 2023.

PBoC hält Kurs

Während die nächste Fed-Sitzung am 13. Juni beginnt, hat die People’s Bank of China (PBoC) bereits in der vergangenen Nacht ihre Zinsentscheidung getroffen. Wie von den meisten Analysten erwartet, beliess die chinesische Zentralbank ihre Leitzinssätze den neunten Monat in Folge unverändert. Die einjährige Loan Prime Rate (LPR) beträgt nun weiterhin 3.65 Prozent, während die fünfjährige LPR bei 4.30 Prozent verharrt. Zwar sprechen die jüngsten Indikatoren dafür, dass die chinesische Wirtschaft zuletzt an Dynamik verloren hat. Doch dürfte die Gefahr einer Abwertung des Yuans und einer sich ausweitenden Zinsdifferenz zum US-Dollarraum den Spielraum der PBoC für eine geldpolitische Lockerung einengen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 22.05.2023)

DAX® (5 Jahre, Angaben in EUR)*

Stand: 19.05.2023; Quelle: UBS AG, Refinitiv
*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Wichtige Termine

Datum Uhrzeit Land Ereignis
23.05.2023 10:00 EZ S&P Global Einkaufsmanagerindex Mai 2023
23.05.2023 14:00 US Baugenehmigungen April 2023
23.05.2023 14:55 US Redbook Mai 2023
23.05.2023 15:45 US S&P Global Einkaufsmanagerindex Mai 2023
24.05.2023 10:00 DE ifo Geschäftsklima Mai 2023
24.05.2023 20:00 US Fed Sitzungsprotokoll Mai 2023
25.05.2023 08:00 DE GfK Verbrauchervertrauen Juni 2023
25.05.2023 14:30 US BIP (2. Schätzung) 1. Quartal 2023
26.05.2023 08:30 CH Arbeitsmarktbericht 1. Quartal 2023
26.05.2023 14:30 US PCE Price Index April 2023
26.05.2023 14:30 US Lagerbestand Detailhandel April 2023
26.05.2023 14:30 US Auftragseingang langl. Wirtschaftsgüter April 2023

Stand: 22.05.2023; Quelle: Refinitiv

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Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel ». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. Das (vollständige oder teilweise) Reproduzieren, Übermitteln (elektronisch oder mit anderen Mitteln) oder Modifizieren dieser Materialien ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der UBS untersagt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. 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Hängepartie – in Washington D.C. und an der Wall Street2023-05-22T12:10:34+02:00
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